三季报点评：浙商智选新兴产业混合A基金季度涨幅14.42%

证券之星消息，日前浙商智选新兴产业混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.03亿元，季度净值涨幅为14.42%。

从业绩表现来看，浙商智选新兴产业混合A基金过去一年净值涨幅为13.62%，在同类基金中排名978/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-28.55%，成立以来的最大回撤为-39.24%。

从基金规模来看，浙商智选新兴产业混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.03亿元，较上一期规模1.04亿元变化了-130.64万元，环比变化了-1.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.3%，无债券类资产，现金占净值比6.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.36%，第一大重仓股为圣邦股份（300661），持仓占比为9.01%。

浙商智选新兴产业混合A现任基金经理为王斌。其中在任基金经理王斌已从业3年又70天，2022年5月24日正式接手管理浙商智选新兴产业混合A，任职期间累计回报为-6.38%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商科创一个月滚动持有混合A（009353），季度净值涨幅为15.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内主要持仓方向稳定,个别重仓股仓位变化主要是涨跌所致。从近几个季度的基本面跟踪看,我们布局的资产都有较好的业务发展和业绩增长。除了重视公司的质量,我们越来越重视行业的供给格局。如果行业没有需求溢出,供给格局将是基本面能否兑现的关键。在我们关注的半导体设计、半导体材料、互联网、计算机、光伏胶膜、光伏玻璃、创新药、医疗器械等领域,都有成本曲线陡峭、头部企业份额提升、优秀公司和平庸公司回报差异较大的特点。其中有一些行业需求还比较低迷,一旦后续需求回暖,就是较好的右侧介入机会。报告期末,国内资本市场出现了大反转。主要指数连续大涨,尤其是内需消费、非银、科创等板块更加强势。这是市场对季末中国政府决策层一系列政策的积极反馈。年初至今,国内经济呈现传统产业需求不足,新兴产业供给过剩的结构。这种结构导致全产业链价格向下,传导到消费端,体现出通缩经济的特征。打破通缩预期,需要货币、财政、产业政策的一系列支持。9月底高层的会议纪要中,给出了抗通缩,提经济的明确表态。我们认为这是股市反转的真正信号:中国自上到下意识到通缩的危害,决意全面发力提振经济。从能力上看,中央政府实力雄厚,中国经济基本盘很强大。从手段上看,通缩型去杠杆是有成功先例可循的。因此,从意愿、能力和手段看,我们对这一轮经济提振是有信心的。在观察政策落地的过程中,我们还需要仔细分析。以地产为代表的传统产业需求不振,是人口,城镇化等长周期因素主导的。政策只能托底,很难拉起。新兴产业供给过剩,是阶段性问题。随着时间推移,供需反转的可能性较大。所以,我们对新兴产业更有信心。另外,传统产业中,如必选消费,专用机械等,如果供给格局稳定,有结构性需求改善,也可以挖掘出机会。

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