三季报点评：天弘周期策略混合C基金季度涨幅3.64%

证券之星消息，日前天弘周期策略混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为3.64%。

从业绩表现来看，天弘周期策略混合C基金过去一年净值涨幅为-18.04%，在同类基金中排名3936/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-27.89%，成立以来的最大回撤为-43.74%。

从基金规模来看，天弘周期策略混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模2994.04万元变化了-1285.3万元，环比变化了-42.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比69.3%，无债券类资产，现金占净值比31.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.3%，第一大重仓股为中材国际（600970），持仓占比为6.34%。

天弘周期策略混合C现任基金经理为谷琦彬 唐博，本季度增聘基金经理唐博。其中在任基金经理谷琦彬已从业6年又178天，2022年3月23日正式接手管理天弘周期策略混合C，任职期间累计回报为-30.15%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘阿尔法优选混合A（018752），季度净值涨幅为11.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：面对市场的波动,我们对企业选择的标准仍然是企业质地和经营的保护。目前我们关注的企业总体分成三类。首先是具备不可逆的产业趋势。这里突出的是不可逆,这个保证了企业未来面临的需求以及投入是否容易变成沉没成本。稳定的产业需求,也更容易让优质企业体现出规模效应和放大竞争优势。比如双碳的升级,首先产业具备长期目标和规模,其次在能源、贸易、环境等多个方面都有着主观和客观的绿色发展要求。多方参与者和不同行业的协作这种牵一发而动全身的协同,也更容易推动行业的不断进步。第二个是底部利润可预计,并且具备长期提升可能性的公司。这个底部利润的产生有的来源于资源端,比如特殊地理位置带来的运输优势,特殊的能源供给结构带来的成本差异等。也有的来源于供应链端,比如产品的历史背书、供应能力、上下游的联合研发等。可预计的底部利润是这类企业的基础,然后面临行业的供给变化和外部冲击才有可能产生超额利润。第三是具备出海能力的公司。很多行业龙头公司海外收入的占比在最近几年快速的增加,上市公司在海外的资本开支也在不断提升。一方面是我们制造业能力本身的体现,另一方面和海外国家发展阶段也有相关性。比如海外工程机械巨头的全球化发展都遇到了成本优势、产品创新、海外国家大发展的多重机会共振。海外市场对于企业的能力的要求更加全面化,也会带来更大的机遇。对于企业出海的确定性,对公司能力和优势的研究会要求更高,同时对于企业发展的理念和管理层风格也需要更深入的理解。

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