三季报点评：中泰双利债券C基金季度涨幅2.76%

证券之星消息，日前中泰双利债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.84亿元，季度净值涨幅为2.76%。

从业绩表现来看，中泰双利债券C基金过去一年净值涨幅为5.66%，在同类基金中排名238/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-0.61%，成立以来的最大回撤为-0.71%。

从基金规模来看，中泰双利债券C基金2024年三季度公布的基金规模为1.84亿元，较上一期规模6202.53万元变化了1.22亿元，环比变化了197.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.71%，债券占净值比82.3%，现金占净值比3.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.28%，第一大重仓股为青岛啤酒（600600），持仓占比为1.65%。

中泰双利债券C现任基金经理为商园波 程冰。其中在任基金经理商园波已从业5年又186天，2022年9月27日正式接手管理中泰双利债券C，任职期间累计回报为7.74%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中泰双利债券A（015727），季度净值涨幅为2.77%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度基本面呈现出经济运行偏弱、政策面积极应对的特点,领先指标中国制造业PMI指数低位徘徊,9月读数为49.8%,较6月回升0.3个百分点,但仍处于荣枯线下方。9月26日召开的中央政治局会议要求加力推出增量政策,努力完成全年经济社会发展目标任务,包括加大财政货币政策逆周期调节力度,要降低存款准备金率,实施有力度的降息;调整住房限购政策,促进房地产市场止跌回稳。中国人民银行加大了货币政策支持实体经济的力度,自2024年9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构);公开市场7天期逆回购操作利率下调20bp至1.50%。资金面整体宽松,银行间质押式回购隔夜与7天的加权平均利率在9月末读数分别为1.52%和1.56%,较6月末分别下行39BP和61BP。债市收益率整体呈现先下后上、曲线先平后陡的变化态势,1年国债收益率由1.54%降至1.37%,10年国债收益率由2.21%降至2.15%,收益率曲线10Y-1Y期限利差由67BP回升至78BP。本季度债市和权益市场都跌宕起伏,7月份债市延续上半年的牛市行情,而8月份由于政策方面的原因债市有所下跌,9月份缓慢修复了之前的跌幅,但季末由于受政策因素影响,市场风险偏好大幅提升,权益市场受到追捧,债市受到压制并发生重大调整。基金投资运作上,本基金一直保持较低的杠杆率和久期,同时组合静态收益率也较低。本基金主要依靠交易策略,通过利率债和权益仓位的灵活切换来获取收益和对冲风险。由于债券尤其是长期国债和权益市场具有一定的负相关关系,这种对冲可以平抑一定的市场风险。进入10月份以来,债市慢慢有所企稳,因政策因素导致的调整正在被市场慢慢消化,债市迎来了较好的交易机会。同时考虑到经过这一轮下跌之后,中高等级信用债的绝对收益率已经具有较好的配置价值,后续本基金在策略上也将提高配置品种的持仓比例,尽力提高基金组合的静态收益率。

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