三季报点评：易米开泰混合A基金季度涨幅13.54%

证券之星消息，日前易米开泰混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.41亿元，季度净值涨幅为13.54%。

从业绩表现来看，易米开泰混合A基金过去一年净值涨幅为-0.53%，在同类基金中排名2956/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-35.77%，成立以来的最大回撤为-41.5%。

从基金规模来看，易米开泰混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.41亿元，较上一期规模3768.31万元变化了317.84万元，环比变化了8.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.41%，无债券类资产，现金占净值比8.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.08%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为5.75%。

易米开泰混合A现任基金经理为贺文奇，近期离任的基金经理为程伟庆。其中在任基金经理贺文奇已从业1年又297天，2024年5月27日正式接手管理易米开泰混合A，任职期间累计回报为16.28%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易米中证科创创业50指数增强发起A（016392），季度净值涨幅为22.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,A股经历了大反转。前期市场持续下跌,红利、价值风格表现抗跌,9月末市场大涨,引爆点就是国新办的发布会以及提前举行的定调会议。降息降准、降低存量房贷利率、创设新的金融工具支持上市公司回购、鼓励长期资金入市、托底房地产市场、改善民营企业经营环境、支持消费、鼓励就业等等,大超预期,并且后续政策落地也非常快,一周内降准、降低存量房贷利率、一线城市地产政策纷纷落地,将A股情绪助推到极致,科创创业板指数整体表现突出。本基金三季度涨超13%,收益归因上,交易贡献了约7.6%,配置贡献了约5.4%,择时贡献了约0.3%。其中交易方面,半导体、光伏、休闲食品贡献较大,通信、医药、轻工制造拖累较多;配置方面,主要是半导体、光伏、休闲食品、电池贡献,环保、医药、轻工制造、公用事业拖累,科创创业板股票权重约80%,是9月末大涨行情的主要贡献点;仓位择时上,基金仓位在60-95%区间波动,季度内大部分时间保持了低仓位,直到9月20日附近开始大幅加仓到高仓位,给组合贡献了正收益。本基金投资策略以绝对收益为目标,择股选择标准是在景气周期上行的行业中,重点关注中期内通过再融资产生ROE增量和利润增量的细分领域龙头,尤其是业绩预期反转的公司,构建精选股票池;择时方面,在股票池内,使用以情绪因子为基础的交易判断量化模型(K策略),通过择时交易来降低组合波动。仓位决策上会更灵活,以应对震荡的市场。三季度,根据上述策略,配置、交易、择时均贡献了正收益。9月末大涨之后,短期情绪已经过热,不过中长期仍在正常区间。接下来A股情绪边际变化,主要影响因素有三个:一是国内政策的落地数量和频率,如果重磅政策持续不断发布,A股的上行趋势就还能持续,但边际影响会减弱,若政策不及预期或符合预期,A股大概率会震荡调整;二是10月季报披露期,如果大部分公司符合预期或超预期,又会给上行行情再加一把燃料;三是美国大选和美联储降息节奏,大选结果和降息的幅度都会对市场情绪造成干扰。对未来,我们认为短期或有调整,但中长期可期。四季度,我们仍坚持谨慎乐观的操作思路,以绝对收益为目标,根据情绪模型动态调整基金仓位,同时放大模型阈值,增加交易操作,力争年度内获得正收益。

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