三季报点评：大成元合双利债券发起式A基金季度涨幅0.45%

证券之星消息，日前大成元合双利债券发起式A基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.1亿元，季度净值涨幅为0.45%。

从业绩表现来看，大成元合双利债券发起式A基金过去一年净值涨幅为2.76%，在同类基金中排名719/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-4.23%，成立以来的最大回撤为-7.73%。

从基金规模来看，大成元合双利债券发起式A基金2024年三季度公布的基金规模为2.1亿元，较上一期规模2.1亿元变化了94.47万元，环比变化了0.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.11%，债券占净值比118.38%，现金占净值比1.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.11%，第一大重仓股为常熟汽饰（603035），持仓占比为0.58%。

大成元合双利债券发起式A现任基金经理为成琦。其中在任基金经理成琦已从业1年又298天，2024年4月26日正式接手管理大成元合双利债券发起式A，任职期间累计回报为1.55%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成可转债增强债券A（090017），季度净值涨幅为2.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度权益市场成交量和行情的低迷持续至9.23,但9.24国新会政策一系列超预期的货币政策、房地产市场调控和资本市场发展等方面的政策带动市场风险偏好急速回升,波澜程度超绝大部分人预期。三季度行情中市场风格出现快速轮动,强势板块比如红利、果链等和低位板块如消费、交运等反复拉锯,季末呈现齐头并进的局面。从市场风格层面来看,大盘价值在九月初迎来了补跌,小盘成长在924三部委会议强力政策后强势修复。成交额方面,从日均不足5000亿到季度末的2.5万亿,市场情绪的摆动幅度可见一斑。转债在三季度最终也迎来收涨,转债中位数价格114附近,回到了六月和一月的位置,但我们可以看到九月末的转债修复是远不如正股的,可能与转债的股性不足有关,还需要较长时间的赚钱效应才能迎来真正的补涨。权益市场和转债市场后续都需要高度关注政策的落地节奏和效果,我们对后市保持信心和乐观态度。债券市场方面,八月份发生了比较大的回撤,尤其是信用债的跌幅比较超我们预期,反映了央行管控的决心和理财赎回的传导,叠加利差处于低位使得止盈盘放大了抛售压力。而九月份这样的情况并没有改善,甚至由于流动性劣势,信用债扩大了跌幅。往后看,我们认为债券跟权益都需要观察经济基本面和财政政策等是否有转向,从而决定资产再配置。报告期内,我们仍然重视回撤的要求,权益仓位并没有在九月底过多变化,整体还是偏低的权益仓位,转债仓位从中性偏低抬升至中性仓位,从中性偏高的久期回归到中性久期。本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的收益回报给投资者。

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