三季报点评：易方达现代服务业混合基金季度涨幅13.18%

证券之星消息，日前易方达现代服务业混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模5.81亿元，季度净值涨幅为13.18%。

从业绩表现来看，易方达现代服务业混合基金过去一年净值涨幅为9.07%，在同类基金中排名666/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-16.68%，成立以来的最大回撤为-45.0%。

从基金规模来看，易方达现代服务业混合基金2024年三季度公布的基金规模为5.81亿元，较上一期规模5.77亿元变化了403.7万元，环比变化了0.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.2%，无债券类资产，现金占净值比10.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.32%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为9.3%。

易方达现代服务业混合现任基金经理为王元春。其中在任基金经理王元春已从业5年又325天，2018年12月8日正式接手管理易方达现代服务业混合，任职期间累计回报为135.29%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达龙头优选两年持有混合A（011687），季度净值涨幅为13.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度市场风云变幻,季末出现大逆转,指数悉数翻红,其中上证指数上涨12.44%,创业板指数和科创50指数分别上涨29.21%、22.51%。总体来看,三季度市场结构跟上半年略有不同,蓝筹股略弱于中小盘股。本次季报讨论“股权思维”。股权思维是一个讨论很多且引用很广的概念,简而言之,股权思维意味着“股票是公司所有权的一部分,股权思维即时时刻刻以股东的角度思考问题”。这个概念很简单却不容易做到,关键原因有两个:第一,公司少数所有权难以对公司的经营决策产生重大影响,体现不出股权对应的价值;第二,股权思维适合超长期资金,但个人或者机构都有短中期的考量,短中期表现不好难以产生长期向好的联想,因此期限的错配导致行为失调。但我们为什么强调股权思维呢?核心原因是股权思维的缺点是可以避免的,但好处却很多。缺点如何避免?第一,选择大股东与中小股东利益一致的企业;第二,在公司满足投资回报率的前提下再进行买入,确保短中期表现不至于太差。股权思维的好处又是什么呢?其一,使得逆向买入更为简单清晰。在市场或公司遇到事件冲击时,往往看不到任何乐观的消息,综合考虑市场环境和情绪因素,悲观会往更悲观的方向演绎,陷入无限循环,但股权思维能够帮我们厘清公司的底线价值,坚定买入的信心。其二,使得持有过程更为轻松容易。公司的经营是中长周期波动的,但股票市场是每天波动的,过于关注短期的涨跌容易忽略公司自身经营的周期,只见树木不见森林,进而导致过早卖出。我们努力用股权思维对待买入的每一只股票,希望能够简单长期且有效地投资。具体到本季度的操作来看,我们增持了短期存在一定负面影响但从股权思维角度来看长期投资回报率令人满意的行业和公司,并对预期回报率下降的公司做了相应的减持。

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