三季报点评：东方红锦惠甄选18个月持有混合A基金季度涨幅3.12%

证券之星消息，日前东方红锦惠甄选18个月持有混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.79亿元，季度净值涨幅为3.12%。

从业绩表现来看，东方红锦惠甄选18个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为3.37%，在同类基金中排名887/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.77%，成立以来的最大回撤为-4.05%。

从基金规模来看，东方红锦惠甄选18个月持有混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.79亿元，较上一期规模1.52亿元变化了-7245.46万元，环比变化了-47.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.34%，债券占净值比76.02%，现金占净值比0.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.81%，第一大重仓股为浦发银行（600000），持仓占比为1.27%。

东方红锦惠甄选18个月持有混合A现任基金经理为王佳骏 高德勇。其中在任基金经理王佳骏已从业5年又74天，2023年1月30日正式接手管理东方红锦惠甄选18个月持有混合A，任职期间累计回报为1.91%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红均衡优选定开混合（169108），季度净值涨幅为3.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：股票方面,三季度市场波动较大,一方面随着国内宏观基本面边际放缓,股市在9月底前持续调整,上证指数再度跌破2700点;另一方面9月底随着货币、地产、资本市场等宏观政策超预期出台,市场预期大幅扭转,权益市场迅速拉升,最终三季度上证指数上涨12.4%。报告期内,组合的权益仓位仍然保持高位,行业配置上继续保持结构均衡,略有调整的是顺周期板块的仓位有所增加,医药中继续降低了消费医疗的持仓。转债方面,三季度市场延续了二季度的弱势,估值进一步压缩,即使9月底跟随股票市场大涨,估值也并未拉升。因此当前的转债市场估值仍低估了A股市场波动率的价值,具有较大的配置价值。报告期内,组合继续在原本的银行转债持仓基础上,以个券分散的方式逐步配置了一些低价品种。债券方面,三季度债券市场走势跌宕起伏。六月初到八月末,债券市场的走势主要围绕债市疲弱的基本面和央行对于长端利率的指导展开,七月初十年国债季度内高点位于2.30%,随后一路下行刷新年内低点,收益率来到2.13%,紧接着央行开始在二级市场进行债券买卖操作,打压了债券市场多头情绪,收益率上行10BP后,开始再次震荡下行接近前低位置,直至八月底。随后,多部门释放政策宽松信号,包括降准、降息和降低存量房贷利率等,市场做多情绪再次被点燃,十年国债收益率于9月23日直接来到2.0381%的历史新低。但是,9月24日,央行等三部门新闻发布会政策面释放了一系列信号和对资本市场的关切;加之9月26日,中央政治局会议进一步明确了提振经济的决心。权益市场开始放量上涨,债券市场则开始大幅上行,十年国债大幅上行超过20BP。并且,季末权益市场的大幅上行,带来风险偏好转换导致的潜在投资品种切换,给债券市场的未来走势带来了不确定性。操作上面,针对今年债券市场阶段性走势比较波折的特点,组合整体操作目标定位在保持组合久期和杠杆弹性,控制回撤并捕捉交易机会,尤其是市场分歧点的利率债交易。展望四季度,未来的市场呈现以下几个特点:一、权益市场被压抑的情绪已经被点燃,市场资产布局的调整可能对债券市场配置资金形成压缩;二、当前的市场热情建立在情绪和预期之上,缺乏基本面改善的印证;三、当前整个经济处于提振和恢复阶段,货币政策和财政政策的发力配合需要适宜的利率环境支撑。因此,组合在后续操作上在保持谨慎的同时,积极尝试关键点位的配置和交易机会。

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