三季报点评：红土创新添利债券C基金季度涨幅0.64%

证券之星消息，日前红土创新添利债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.82亿元，季度净值涨幅为0.64%。

从业绩表现来看，红土创新添利债券C基金过去一年净值涨幅为4.45%，在同类基金中排名432/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-0.55%，成立以来的最大回撤为-1.35%。

从基金规模来看，红土创新添利债券C基金2024年三季度公布的基金规模为4.82亿元，较上一期规模5.35亿元变化了-5305.19万元，环比变化了-9.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.25%，债券占净值比108.37%，现金占净值比0.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.21%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为3.06%。

红土创新添利债券C现任基金经理为陈若劲 杨一。其中在任基金经理陈若劲已从业14年又302天，2022年9月21日正式接手管理红土创新添利债券C，任职期间累计回报为5.69%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为红土创新稳健混合A（006700），季度净值涨幅为2.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,社会预期偏弱、经营主体信心不足始终制约经济恢复,制造业PMI从6月的49.5%下降至8月的49.1%,9月受季节性影响回升至49.8%,但从已经公布的通胀、出口和金融数据来看,9月经济尚未出现明显修复。地产方面,30大中城市销售面积继续回落,环比下降20.6%,地产部门仍未企稳。政策方面,增量政策组合拳持续加力,7月货币政策先行发力,降低OMO政策利率10bp并带动LPR同步下降。9月末以来,一揽子增量政策持续推出。货币政策方面,除了常规的降息、降准、房地产金融政策优化调整之外,最大亮点为创设两个针对权益市场的结构性货币工具。财政政策方面,发力方向主要聚焦于化债、补充银行资本金以及支持地产止跌回稳。海外市场方面,9月美联储降息50bp,点阵图指引终端利率将降至3%左右,美元降息周期正式开启。报告期内,市场走势较为波折,9月末在较大力度的政策指引下,市场风险偏好明显回升。债券方面,7月受到降息提振,收益率全面下行,8月央行买短卖长调节收益率曲线,收益率转为上行,9月上旬,国内降息预期再次升温,债市表现较强,下旬受到市场风险偏好抬升的影响,收益率较快上行。总体来说,三季度债券收益率曲线延续陡峭化下行的趋势,10年国债收益率下行6bp至2.15%,1年国债收益率下行17bp至1.37%。权益市场方面,7-8月市场表现相对低迷,上证指数回落4.26%,9月受到政策提振,上证指数大幅回升17.39%。报告期内,债券方面,我们仍以持有中短久期高等级信用债获取稳健票息收益为主要策略;股票方面,我们依然主要配置估值合理、对宏观经济敏感性弱、国家政策支持的公用事业行业标的,继续持有部分长逻辑符合人口老龄化的医药优质标的以及安全边际较高的港股标的;转债方面,我们增配了估值合理、性价比高的转债。展望未来,一揽子增量政策的推出有助于进一步消除基本面的尾部风险,经济底或更加明确,投资者信心及风险偏好仍有进一步企稳回升的基础。债券方面,考虑到经济向上修复的进程并非一蹴而就,实体经济供大于求的问题仍需要通过持续的产能优化甚至出清来解决,化债过程中央行也将或提供流动性支持,降低化债成本,债券收益率向上波动的风险仍较小,继续持有获取票息仍是不错的策略。股票方面,我们认为宏观政策协同发力后,尾部风险明显降低,我们将审视组合持仓标的,更加乐观的参与权益市场的投资机会。转债方面,当前性价比较优,我们将以债底保护为基础考量,兼顾企业盈利改善之后或有的正股弹性,更加广泛的寻找可投转债优质标的。

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