三季报点评：汇丰晋信动态策略混合C基金季度涨幅21.55%

证券之星消息，日前汇丰晋信动态策略混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为21.55%。

从业绩表现来看，汇丰晋信动态策略混合C基金过去一年净值涨幅为-2.18%，在同类基金中排名1943/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-36.99%，成立以来的最大回撤为-50.56%。

从基金规模来看，汇丰晋信动态策略混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模752.12万元变化了151.08万元，环比变化了20.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.34%，债券占净值比0.43%，现金占净值比4.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.18%，第一大重仓股为深信服（300454），持仓占比为9.81%。

汇丰晋信动态策略混合C现任基金经理为陆彬。其中在任基金经理陆彬已从业5年又164天，2022年8月1日正式接手管理汇丰晋信动态策略混合C，任职期间累计回报为-27.63%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇丰晋信研究精选混合（014423），季度净值涨幅为30.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,市场各主要指数均普遍上涨,沪深300指数上涨16.07%,中证500指数上涨16.19%,中证1000指数上涨16.60%,创业板指数上涨29.21%,科创50指数上涨22.51%。不同行业的涨跌幅有所分化,在中信30个一级行业中,非银行金融、综合金融、房地产等行业涨幅较大,石油石化、煤炭、电力及公用事业、农林牧渔、纺织服装等行业表现相对落后。今年以来经济整体修复的态势虽然明显,但结构上一直面临多重分化,量强价弱、上游价格强于下游、居民储蓄意愿大于消费是基本特征。前期的政策以稳增长兼顾结构转型为主,但三季度末的态度已经明显转向,后续或有更多偏积极的政策出台,经济长期发展的新动能也在孕育。当前资本市场对国内经济发展的担忧主要包括需求不足和供给过剩两方面:地产的需求从高点下滑超过一半,短期刺激政策难以抵消中期的内需不足;制造业产能供给的过剩需要从增加收入和压降成本两个角度提高企业的投资回报率。我们看到了明确的经济尾部风险的消除,未来经济增长的不确定性持续下降,但政策效果仍需时间,货币政策、财政政策需进一步发力。今年以来不同行业的收益表现高度分化,资金一度高度聚焦在偏红利风格的板块和偏外需的出海产业链。股价表现处于两个极端的大部分公司可大致分为两类:一类是稳定类资产,是收入和利润清晰、分红稳定的偏价值红利股,大量资金拥抱了这类确定性较高的公司,这也是整个市场低风险偏好的呈现;另外一类是我们长期关注的一些优质的成长行业,集中在科技、医药、新能源行业等,行情一度较为低迷,资金也有所流出。经过季度末的快速反弹,今年以来表现较好的偏价值和红利的板块在三季度的表现明显弱于偏成长的板块,一直受到市场情绪和经济基本面压抑的成长股已经实现底部反转。随着市场情绪的修复,前期风险极度厌恶带来的成长板块流出资金有望继续回补,带来市场风格的切换。汇丰晋信动态策略基金结合基本面和估值,持续挖掘在业绩中性预期、估值弱假设下潜在空间较大的优质企业,保持在不同行业和风格资产间相对均衡的配置。当前动态策略基金重点配置新能源产业链、TMT板块、医药行业、金融、地产以及部分周期板块。

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