三季报点评：东方双债添利债券A基金季度涨幅0.83%

证券之星消息，日前东方双债添利债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模7.62亿元，季度净值涨幅为0.83%。

从业绩表现来看，东方双债添利债券A基金过去一年净值涨幅为-1.0%，在同类基金中排名1005/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-13.63%，成立以来的最大回撤为-20.74%。

从基金规模来看，东方双债添利债券A基金2024年三季度公布的基金规模为7.62亿元，较上一期规模7.55亿元变化了638.91万元，环比变化了0.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.41%，债券占净值比96.42%，现金占净值比0.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.83%，第一大重仓股为东方财富（300059），持仓占比为1.59%。

东方双债添利债券A现任基金经理为杨贵宾。其中在任基金经理杨贵宾已从业8年又94天，2019年11月14日正式接手管理东方双债添利债券A，任职期间累计回报为10.57%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方可转债债券A（009465），季度净值涨幅为1.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,外围经济整体平稳,美国经济增长韧性较强且通胀明显下行,欧洲经济较弱物价下行,日本经济明显复苏。美联储几年来第一次降息50BP,美元指数走势偏弱,对人民币汇率压力显著降低。国内来看,经济数据继续偏弱,地产等领域整体仍偏冷,整体经济弱势较为明显。今年前三季度大多数时间里,决策层多次强调促进高质量发展,更加注重提高居民消费能力,现实中各项刺激经济的宏观政策托而不举。9月24日央行释放降准降房贷刺激信号,9月26日政治局释放更为明显的刺激信号,受此影响,股市出现大幅反弹,同时债市出现大幅调整。本基金操作方面,我们在2024年三季度调降仓位,股票保持近三年来最低仓位,转债也显著降仓,效果尚可。但在最后一周市场大幅反弹中,我们进行了加仓。显然加仓速度不够迅速,整体未能把年初至今的收益转正。在这种屡屡需要打破所有历史经验、频频见证历史的市场中,我们的调仓速度还略显不够。展望四季度,个人认为,整个宏观大背景已经发生方向性变化,管理层已经给出了明显刺激经济和活跃市场的信号,且出台了实际措施如降息降准、特别国债等。过去几年经验表明,国内政策一旦确定方向,发力幅度可能会超出大家预期。因此,个人对本轮政策的刺激力度抱较高期望,尽管我也认为政策刺激对经济长期作用可能较为有限,但对经济短期修复作用抱有信心。对四季度权益市场保持乐观态度,个人认为股票指数上升空间可能不会很大,但行业性板块性机会或会精彩纷呈,抓住的话可能有不错回报。当然能否从目前的反弹行情走到完全反转,还需要后续财政政策能否符合预期甚至超预期落地。对债市预期维持震荡走平态势,略偏谨慎。短期内货币政策的呵护可能使债市资金面保持平稳,对债市构成一定支撑。短期看债市问题不大,远期偏空。操作上,双债将维持较高权益仓位,保持灵活身段,珍惜四季度较好的投资窗口,不负市场韶华,但会及时止盈,争取为持有人在2024年赚到较好的收益。

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