三季报点评：工银稳健成长混合A基金季度涨幅8.00%

证券之星消息，日前工银稳健成长混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模5.84亿元，季度净值涨幅为8.0%。

从业绩表现来看，工银稳健成长混合A基金过去一年净值涨幅为7.92%，在同类基金中排名1452/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-13.78%，成立以来的最大回撤为-75.57%。

从基金规模来看，工银稳健成长混合A基金2024年三季度公布的基金规模为5.84亿元，较上一期规模5.46亿元变化了3800.03万元，环比变化了6.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.06%，无债券类资产，现金占净值比10.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.85%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为5.28%。

工银稳健成长混合A现任基金经理为修世宇 母亚乾，本季度增聘基金经理母亚乾。其中在任基金经理修世宇已从业6年又125天，2022年9月9日正式接手管理工银稳健成长混合A，任职期间累计回报为-6.08%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银文体产业股票A（001714），季度净值涨幅为14.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,发达经济体的货币政策、实体经济增长趋势是投资者关注的重要因素,三季度海外资本市场、美元指数、原油等商品价格波动有所加大。三季度海外经济增长动能延续走弱,但韧性仍然较强,通胀压力缓解以及增长动能放缓背景下,海外流动性边际宽松。9月18日,美联储宣布降息50个基点,这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。我们认为美国经济或将实现软着陆,不过考虑到货币政策对经济的影响的滞后性,预计接下来3-6个月海外市场或仍将在增长放缓与货币宽松交易之间波动切换。国内方面,三季度中采PMI指数处于荣枯线以下,显示经济增长动能仍然偏弱。9月26日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。此次会议之前,9月24日国新办新闻发布会上,央行宣布降准降息。我们认为,一系列政策的出台,对市场信心修复有积极意义,伴随后续稳增长政策落地,经济有望逐渐企稳。市场方面,三季度A股先抑后扬,9月政治局会议后宽基指数快速反弹并创出年内新高。其中,创业板指和科创50在三季度领涨,沪深300涨幅也达到16.1%。行业层面,中信一级行业中非银金融、综合金融、房地产行业领涨,石油石化、煤炭、公用事业等行业表现落后。风格层面,三季度前期大盘价值风格相对占优,9月政治局会议后风格转向大盘成长。2024年三季度,本基金的行业配置结构基本稳定,主要集中在金融、上游周期、公用事业等板块。受益于相对较好的供需格局,上述行业在经济转型过程中体现出较强的盈利韧性,也在今年以来贡献了较为明显的超额收益。三季度末,市场波动加大,前期持续低配的食品饮料、非银金融、计算机等行业出现较大幅度的上涨,导致本基金的超额收益阶段性出现回撤。综合考虑宏观政策调整的方向以及各个行业的风险收益比,本基金适当增配了受益于国内需求改善及风险偏好提升的建材、家电、军工等行业,减配了边际改善不明显的电力、建筑、医药、有色等行业。本基金后续将继续秉持稳健、价值的投资风格,根据各行业的基本面及投资风险收益比,动态优化持仓结构,以期为投资者创造更好的投资收益。

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