三季报点评：易方达科创板基金季度涨幅8.00%

证券之星消息，日前易方达科创板基金公布三季报，2024年三季度最新规模9.6亿元，季度净值涨幅为8.0%。

从业绩表现来看，易方达科创板基金过去一年净值涨幅为6.22%，在同类基金中排名1820/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-27.6%，成立以来的最大回撤为-50.15%。

从基金规模来看，易方达科创板基金2024年三季度公布的基金规模为9.6亿元，较上一期规模11.22亿元变化了-1.62亿元，环比变化了-14.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.32%，债券占净值比0.32%，现金占净值比10.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.0%，第一大重仓股为石头科技（688169），持仓占比为4.91%。

易方达科创板现任基金经理为郑希。其中在任基金经理郑希已从业12年又32天，2020年7月28日正式接手管理易方达科创板，任职期间累计回报为-7.38%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达北交所精选两年定开混合A（014275），季度净值涨幅为17.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度末A股市场以及香港市场整体出现上涨,市场风险偏好逐步上升,小市值个股超额收益明显,其中AI(人工智能)、软件传媒、新能源、机器人、军工等中小市值成长性行业由于之前调整幅度较大,三季度股价有明显上涨,高分红、周期、大金融上涨幅度相对较小。三季度科创50指数上涨22.51%、科创100指数上涨18.81%,沪深300指数上涨16.07%,上证指数上涨12.44%,中小盘指数上涨15.39%,中证TMT指数上涨16.62%,恒生科技指数上涨33.69%,创业板指数上涨29.21%。海外主要经济体通胀压力开始下行,美债利率进入下行通道;在全球利率下降通道之下,国内经济政策空间逐步变大。分析原因:(1)全球宏观层面:由于区域性地缘冲突以及美元降息预期,全球定价的商品价格维持在高位,随着全球发达经济体经济增长压力逐步显现,发达经济体通胀压力逐步缓解,海外市场进入利率下行通道;国内宏观经济正处于复苏初期,经济刺激政策空间正逐步放大,PPI(生产者价格指数)以及PMI(采购经理指数)正在逐步见底的过程之中,产能出清的顺周期产业盈利低点基本确立,产能未出清的行业盈利仍然在寻底之中;(2)A股以及港股资本市场流动性:随着美联储进入降息通道,国内资本市场流动性压力大幅减少,国内资产估值大概率逐步进入上行区间;(3)科创行业基本面分析:科创板中成长性行业基本面出现明显分化,品牌出海产业链、AI算力产业链、光伏、半导体材料设备产业链景气度较高;但半导体设计、软件、新能源汽车、军工产业链景气度较弱;A、全球AI数据中心产业链:随着GPT-o1模型的发布,英伟达B系列产品供应链创新点逐步工程化落地,全球算力供应链进入景气加速周期;400G、800G、1.6T光模块加速迭代;800G、1.6T交换机加速放量;整体数据中心价值量进入快速膨胀的阶段;B、国内通用算力芯片:在GPT持续迭代背景下,国内自主研发的AI数据训练与推理端芯片新产品目前处于商业化初级阶段,未来成长空间较大,是芯片领域增长最快的子行业;C、光伏储能:随着全球部分地区大型储能逐步进入平价阶段,供给端逐步出清,需求端开始逐步上修,储能行业基本面好于预期;D、半导体先进设备:国产半导体设备逐步升级,竞争格局预计将明显好转,相关半导体设备行业逐步表现出独立于全球半导体周期的成长性;E、创新药:医疗反腐影响逐步被行业消化,新的行业秩序正在形成,创新药配置价值逐步提升。本基金在三季度保持较高仓位,以科创行业中硬科技投资品种为核心仓位,提升了国产AI算力、出海产品以及光储配置比例,降低了软件等相关配置比例。

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