三季报点评：东海资管海鑫增利3个月定开债基金季度涨幅1.20%

证券之星消息，日前东海资管海鑫增利3个月定开债基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为1.2%。

从业绩表现来看，东海资管海鑫增利3个月定开债基金过去一年净值涨幅为2.74%，在同类基金中排名709/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-1.0%，成立以来的最大回撤为-4.66%。

从基金规模来看，东海资管海鑫增利3个月定开债基金2024年三季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模1787.16万元变化了-117.66万元，环比变化了-6.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.34%，债券占净值比89.89%，现金占净值比1.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.34%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为3.67%。

东海资管海鑫增利3个月定开债现任基金经理为潘一菲。其中在任基金经理潘一菲已从业3年又87天，2021年8月2日正式接手管理东海资管海鑫增利3个月定开债，任职期间累计回报为1.3%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东海证券海盈6个月持有期混合（970083），季度净值涨幅为2.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度资金面总体宽松,并伴随多轮次降息及降准。7月MLF利率从2.5%下调至2.3%,OMO7D利率从1.8%调降至1.7%,银行存款利率也开启新一轮下调。9月OMO14D逆回购两次下调利率共计30bp至1.65%,MLF利率下行30bp至2.0%,7D逆回购利率下行20bp至1.5%,下调常备借贷便利20bp,央行降准0.5个百分点,预计释放长期流动性约1万亿元。债券市场三季度经历了一定波动。7月初央行宣布将通过借券方式进行收益率曲线控制,8月初央行通过借券卖出、监管调查等方式引导长端利率上行,长债和超长债单日出现较大幅度的上行,中短端利率也跟随明显调整,同时受到监管加强影响,8月中下旬债券交易明显清淡,债券市场活跃度有所下降,信用债与利率债走势出现分化。9月以来,信用债市场呈现结构性修复,中高等级品种修复情况较好,中低等级短期限品种有弱修复,长期限品种利差仍在走高。国庆假期前,收到一系列旨在提振经济的政策组合拳影响,市场风险偏好迅速回升,债券市场出现较大调整,收益率快速上行,信用利差走阔。权益市场出现V型反转。上证指数跌破3000点后持续下跌,9月18日最低跌至2700点下方。9月24日,国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会,除宣布降息、降准的决定性利好政策外,还新推出了针对证券公司和公募基金的互换便利工具,以及对上市公司增设股票回购、增持专项再贷款。9月26日中央政治局会议提出一系列针对性的经济政策,包括财政政策、房地产政策、资本市场政策等。受超预期的政策利好推动,最后一周快速反弹,9月30日收于3300点上方,三季度上证指数/沪深300/创业板指分别上涨12%/16%/29%。从行业看,申万一级行业指数各行业均录得正收益,非银金融、房地产、综合等直接受益于政策利好的行业表现突出,分别上涨42%/33%/31%。9月美联储公布议息会议决议,降息50bp,受此影响,人民币汇率压力减轻,国内货币政策进一步宽松的政策打开。央行表态“坚持支持性的货币政策立场,加大调控力度,着手推出一些增量政策举措”,四季度宽货币政策可期。高频数据显示国内宏观经济仍然偏弱,需关注增量财政政策的落地力度及对基本面是否起到扭转作用。短期内,债券预计在区间偏上方运行,中期维度看,政策利率下行和经济修复斜率对债市仍然友好,债券市场调整后配置价值显现。权益市场信心恢复,在市场短期快速拉升后,有业绩支撑的板块和个股更具有持续性。报告期内,本产品股票为中性仓位,债券投资上维持中高评级、中短久期的配置思路。

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