三季报点评：中信债券优化一年持有债A基金季度涨幅0.34%

证券之星消息，日前中信债券优化一年持有债A基金公布三季报，2024年三季度最新规模6.06亿元，季度净值涨幅为0.34%。

从业绩表现来看，中信债券优化一年持有债A基金过去一年净值涨幅为3.67%，在同类基金中排名547/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-3.2%，成立以来的最大回撤为-4.78%。

从基金规模来看，中信债券优化一年持有债A基金2024年三季度公布的基金规模为6.06亿元，较上一期规模6.45亿元变化了-3893.04万元，环比变化了-6.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.1%，债券占净值比84.54%，现金占净值比3.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.89%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为2.1%。

中信债券优化一年持有债A现任基金经理为田宇 刘琦。其中在任基金经理田宇已从业5年又282天，2021年5月31日正式接手管理中信债券优化一年持有债A，任职期间累计回报为2.49%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信证券增利一年A（900018），季度净值涨幅为0.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度国内权益市场经历调整之后在9月下旬快速反弹。7月国内经济处于底部区域。二十届三中全会召开,会议公告中强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”。发改委和财政部出台政策,统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。股票市场震荡调整;8月主要经济数据有所回落,政府债券发行速度有所加快,股票市场震荡回落;9月经济呈现季节性修复特征,9月下旬,一系列政策出台支持实体经济和资本市场,股票市场快速上涨。总体而言,股票市场在三季度先跌后涨。非银以及计算机、新能源等成长性行业表现较好,公用事业、石油石化等行业表现不佳。2024年三季度国内债券市场收益率在7、8月下行之后在9月末有所调整。7月经济数据有所放缓,央行降低逆回购和MLF利率,同时引导银行新一轮存款利率下调,债券收益率明显回落;8月经济数据继续放缓,监管提示长期债券利率风险带动收益率上行,之后有所修复;9月经济季节性改善,一系列支持实体经济和资本市场的政策出台带动风险偏好迅速上升,债券收益率快速调整,信用利差明显扩张。整体来看,债券收益率在三季度先下后上,信用利差明显扩张。组合权益部分在三季度末提升权益仓位;债券部分保持中性久期水平,以短久期信用债和利率债为主要持仓,较好的减少了中长期限信用债信用利差扩张可能带来的净值损失。展望2024年四季度,管理人判断国内经济延续弱复苏格局。尽管经济恢复基础还有待夯实,通胀读数仍偏低,但随着支持经济中薄弱环节的相关政策陆续出台以及经济自身调整将支持经济逐步筑底回升。权益市场经过修复后,估值仍具有一定吸引力;债券市场经过调整后,性价比有所上升。下一阶段组合操作上,组合权益部分将保持偏高仓位,根据基本面和估值匹配度选择符合预期收益率的优质个股进行投资;债券部分将部分短久期信用债置换为中等期限高等级信用债,提升票息水平。

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