三季报点评：国泰君安君得明混合基金季度涨幅11.77%

证券之星消息，日前国泰君安君得明混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模12.46亿元，季度净值涨幅为11.77%。

从业绩表现来看，国泰君安君得明混合基金过去一年净值涨幅为1.63%，在同类基金中排名2516/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-24.51%，成立以来的最大回撤为-45.85%。

从基金规模来看，国泰君安君得明混合基金2024年三季度公布的基金规模为12.46亿元，较上一期规模11.78亿元变化了6844.82万元，环比变化了5.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.38%，无债券类资产，现金占净值比14.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.6%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为5.16%。

国泰君安君得明混合现任基金经理为李子波 陈思靖。其中在任基金经理李子波已从业2年又309天，2022年3月22日正式接手管理国泰君安君得明混合，任职期间累计回报为-11.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰君安君得明混合（952004），季度净值涨幅为11.77%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度前期TMT板块整体依旧低迷,随着成交量日益低迷,不少个股出现了流动性的杀跌,不断创出新低,行业也缺乏热点,市场对基本面的担忧也在持续增加;而到了9月下旬,随着新的政策推出,股市流动性得到了极大的缓解,同时投资者对经济复苏带动行业基本面好转的预期增强,导致市场出现了戏剧性的反弹,快速抹平了前期的跌幅,本基金的收益率也实现了由负转正。展望四季度,当前TMT行业短期经历了大幅估值修复的反弹之后,估值已经基本回到历史均值,后续能否持续表现需要看上市公司的业绩兑现情况,对于基金来说需要更多挖掘个股的alpha来创造收益。板块方面,我们依然战略看好市场规模大、国产替代空间大的半导体行业;AI方面我们会继续发掘端侧AI以及预期不高的算力标的机会;软件方面我们持续跟踪优质的工业软件龙头;此外,在当前政策背景下,我们会寻找率先出现右侧的顺周期标的。从结构看,我们延续一贯自下而上、从风险收益比的方式来选择个股,持仓以拥有核心技术、优秀管理能力、稳固竞争格局的产业龙头为主,也有部分自下而上发掘的高弹性个股。我们会持续跟踪产业和个股的变化,让投资者分享到信息行业发展的红利。三季度申万医药指数结束调整,上涨17.62%,今年以来申万医药指数收益率-7.18%,仍跑输万得全A(+8.25%)。医药方面,或受益于财政支持地方化债,从而改善医保资金紧张局面,以及推进以旧换新政策。我们仍看好创新药的成长空间,全链条支持创新药政策推进,创新企业管线陆续进入收获期,海外授权增加等。央国企也将受益于行业并购整合,龙头企业有望持续跑赢行业,上市公司层面并购陆续增加。中药企业短期存在政策压力,院外集采、中成药集采等政策短期有一定冲击,长期来看,受益老龄化等因素,中药龙头仍可获得稳健增长。随着经济企稳,医疗服务、医疗器械、医药商业等板块也值得关注。展望四季度,我们认为指数经过大涨过后,进入震荡期,有基本面支撑的龙头个股行情有望持续,普涨之后需要加大个股选择力度。我们将秉承灵活与稳健并举的投资策略,进一步强化选股能力,并关注上涨带来的风险要素。

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