三季报点评：海富通欣享灵活配置混合C基金季度涨幅5.77%

证券之星消息，日前海富通欣享灵活配置混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为5.77%。

从业绩表现来看，海富通欣享灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为8.1%，在同类基金中排名750/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-7.7%，成立以来的最大回撤为-9.81%。

从基金规模来看，海富通欣享灵活配置混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模981.44万元变化了-32.96万元，环比变化了-3.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比26.17%，债券占净值比50.17%，现金占净值比1.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.11%，第一大重仓股为东方财富（300059），持仓占比为2.07%。

海富通欣享灵活配置混合C现任基金经理为谈云飞 朱斌全。其中在任基金经理谈云飞已从业10年又92天，2017年3月10日正式接手管理海富通欣享灵活配置混合C，任职期间累计回报为61.69%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通欣享灵活配置混合A（519229），季度净值涨幅为5.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2024年三季度国内经济整体维持弱修复状态。从经济领先指标看,三季度社融和M1增速仍持续回落,经济内需仍显疲弱。从经济增长动力上看,三季度受益于低基数出口保持较高增长,但国内地产未显著回暖,市场信心不足,内需消费和投资较疲弱,全社会风险偏好较低。从政策思路看,三中全会明确了国内政策坚持高质量发展,长期看依然要保持战略定力;短期看,市场关切得到积极回应,9月下旬一系列增量政策出台,短期宏观政策有望加码。海外经济方面,美国经济边际走弱但还难言衰退。三季度美国就业数据开始出现恶化迹象,美联储货币政策关注的重点也从通胀转向了就业,从而在9月启动了超预期的50BP降息。美国经济主要靠消费拉动,8月美国零售超预期,美国消费依然有韧性。另外,目前美国大选依旧胶着,未来需继续跟踪相关进展。从A股市场看,三季度市场先跌后涨,三季度上证指数涨幅为12.4%,沪深300为16.1%,中证800为16.1%,创业板指为29.2%。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是非银、综合金融、房地产、消费者服务、计算机,表现靠后的板块是石油石化、煤炭、电力及公用事业、农林牧渔、纺织服装。从行情主线看,三季度以来市场持续调整。但是,随着9月24日国新办新闻发布会释放了政策暖意,降低存量房贷利率和首付比例以支持地产,创设新工具支持资本市场发展,9月26日中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作,将宏观政策放在更重要的位置,并提出“加力推出增量政策”、“提振资本市场”等,市场信心显著提振。在此背景下,市场做多情绪被激发,迎来了直线拉涨行情,前期超跌的板块迎来了大幅上涨。三季度,市场先抑后扬,股票市场大幅上涨。成长股强于价值股,小市值股票明显占优。具体操作方面,股票组合上,我们采用了适当的量化选股方法,在7、8月份都较好地抵御了市场的下跌,在国家出台一系列的刺激政策后,我们第一时间配置了弹性较好的证券软件板块,提升了组合在beta因子上的暴露,较好地把握了这波上涨行情,今年以来的收益转正。固定收益方面,三季度国内经济修复动能走弱,PMI维持在收缩区间。经济数据方面,生产端略有走弱;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资惯性下滑。消费需求偏弱,可选消费与地产后周期消费拖累。出口方面,海外需求旺盛,出口同比维持高增。通胀方面,CPI总体弹性有限,维持在0-1%的区间;PPI由于需求偏弱仍未转正。货币政策方面较为积极,7月调降OMO利率10bp、MLF利率20bp以及LPR利率10bp。9月末国新办举行新闻发布会后,再度调降OMO利率20bp、MLF利率30bp。财政政策方面,地方债发行明显提速。流动性方面,由于利率债发行造成一定的“抽水效应”,中长期流动性阶段性短缺,在7月末降息落地后,流动性总体维持中性偏紧张的情况。对应债市而言,内需不足,货币政策宽松支撑三季度总体维持牛市行情,但在8月与9月末出现明显调整。7月政策利率调降,基本面与政策面双利好债券市场;8月央行买卖国债操作落地,债券抛盘压力陡增,理财产品预防性赎回放大市场波动,收益率一度回到接近7月降息前的水平。9月降息降准预期再度升温,配合调降存量房贷的预期,收益率下行并突破新低。但月末降准降息落地后,债市演绎利好出尽的行情,收益率大幅波动并有上行。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行5.4bp。本基金债券部分在三季度积极把握债市机会,灵活调整组合结构和久期。本基金以信用债为主要配置,品种上选择中高等级、中等期限的信用债,力争获得较好的绝对回报。三季度维持较低杠杆水平。

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