三季报点评：交银国企改革灵活配置混合A基金季度涨幅14.93%

证券之星消息，日前交银国企改革灵活配置混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模28.01亿元，季度净值涨幅为14.93%。

从业绩表现来看，交银国企改革灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为6.98%，在同类基金中排名904/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-22.78%，成立以来的最大回撤为-35.99%。

从基金规模来看，交银国企改革灵活配置混合A基金2024年三季度公布的基金规模为28.01亿元，较上一期规模26.59亿元变化了1.43亿元，环比变化了5.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.47%，债券占净值比4.58%，现金占净值比8.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.28%，第一大重仓股为顺丰控股（002352），持仓占比为9.95%。

交银国企改革灵活配置混合A现任基金经理为沈楠。其中在任基金经理沈楠已从业9年又178天，2015年6月10日正式接手管理交银国企改革灵活配置混合A，任职期间累计回报为98.56%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银瑞思LOF（501092），季度净值涨幅为20.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度末,联储开启降息进程,国内货币及财政政策进一步释放积极信号。美国大选期间,中美关系释放缓和信号,促使国内企业纷纷拓展海外市场,国内低成本制造优势和产业链协同效应将带来新的市场增长空间。市场层面,伴随政策在严监管和促发展的平衡呵护之下,投资人信心得到一定恢复,以AI人工智能为代表的产业投资和以红利板块为代表的稳健投资获得广泛认同,而随着政策的进一步实施,内需板块也有望在未来阶段性企稳。我们将继续重点关注AI产业在国内的落地发展。伴随深化国企改革行动计划的开始,以及中国特色估值体系的建立,今年以来国企长期折价的情况显著改善。此外,国有资本投资和运营平台在地方运行过程中扮演了更为重要的角色,一方面是承担存量资产交替中的保值增值使命;另一方面是通过改革在新的领域中进一步激发企业的发展潜力。国资委研究将市值管理纳入中央企业业绩考核,引导企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,这是实实在在的利好国有企业的投资人。报告期内,本基金更多配置于交通运输、高端制造、TMT产业以及医药、军工等领域,组合降低了换手以期寻找更佳的建仓时机。展望未来一年,我们认为随着流动性的逐步改善,国内资本市场或将迎来较好的投资窗口期。国内经济磨底后将有所回稳,景气度变化或重回机构投资视野,我们将聚焦于景气度有所抬升的行业和细分领域。本基金会通过加强学习中央及地方国资部门的文件精神,力求把握最新改革方向,努力在混合所有制改革、管理层及核心员工激励、国资产业整合等几大维度进行布局,同时会聚焦受益于国资改革且能够分享红利的相关民企的投资机会。

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