三季报点评：诺德增强收益债券基金季度涨幅2.89%

证券之星消息，日前诺德增强收益债券基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为2.89%。

从业绩表现来看，诺德增强收益债券基金过去一年净值涨幅为3.43%，在同类基金中排名633/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-8.09%，成立以来的最大回撤为-22.42%。

从基金规模来看，诺德增强收益债券基金2024年三季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模1088.21万元变化了-831.14万元，环比变化了-76.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.26%，债券占净值比81.6%，现金占净值比3.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.27%，第一大重仓股为桐昆股份（601233），持仓占比为3.16%。

诺德增强收益债券现任基金经理为景辉 徐娟。其中在任基金经理景辉已从业6年又129天，2018年6月22日正式接手管理诺德增强收益债券，任职期间累计回报为9.09%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德增强收益债券（573003），季度净值涨幅为2.89%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,经济数据表现来看国内经济走势依然偏弱,基于经济基本面的预期仍未发生根本性变化,国内经济当前面临着诸如新旧经济动能转换阵痛、地缘环境恶化的挑战,特别是国内经济供求不平衡尤其是总需求不足的问题短期看难以缓解,中长期看经济增速逐步放缓或是市场共识,且当前全球央行已进入降息通道,之前掣肘国内央行的汇率端压力也有较大缓解,因此目前国债长期下行趋势可能仍未改变。但9月末中央层面政策出现明显转向,在货币政策、地产政策、资本市场支持等多方面释放积极政策信号,从市场反馈看,初步扭转了之前偏悲观的预期,市场已在期待更为积极的财政政策信号。值得注意的是,一方面货币政策已成“明牌”且效用明显偏低,市场虽然期待财政刺激政策托底经济,譬如特别国债加码、地方债使用范围继续扩大、甚至提高赤字率等;另一方面,当下权益市场转向意味着市场风险偏好的提升,短期内都将可能对债市形成抑制。随着9月底新政的实施,投资者的风险偏好大幅提升,权益资产一改之前的颓势,相关资产的估值快速修复。组合主要投资转债、利率债和股票,其中股票的占比不超过20%,在前期市场疲软阶段,组合提升了权益资产的仓位,因此也受益于后期的市场反弹,组合净值快速修复。经济实际走出低谷仍将需要时间来验证,特别是财政政策落地情况需高度关注。短期内,股市的赚钱效应及政策的预期使得投资者的风险偏好提升,权益资产表现较好;从中长期看,权益资产的持续走强依赖于政策效果以及经济的实际发展趋势,仍具有不确定性。另外,权益快速上涨加剧了投资者博弈,投资难度较大,组合秉承绝对收益思路,组合逢高逐步减仓权益,不断对大类资产的比例进行调整。

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