三季报点评：汇添富中证主要消费ETF联接A基金季度涨幅14.34%

证券之星消息，日前汇添富中证主要消费ETF联接A基金公布三季报，2024年三季度最新规模42.44亿元，季度净值涨幅为14.34%。

从业绩表现来看，汇添富中证主要消费ETF联接A基金过去一年净值涨幅为-3.74%，在同类基金中排名1750/1981，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.77%。而基金过去一年的最大回撤为-26.66%，成立以来的最大回撤为-54.03%。

从基金规模来看，汇添富中证主要消费ETF联接A基金2024年三季度公布的基金规模为42.44亿元，较上一期规模36.66亿元变化了5.78亿元，环比变化了15.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.1%，债券占净值比0.11%，现金占净值比5.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.06%，第一大重仓股为五粮液（000858），持仓占比为0.02%。

汇添富中证主要消费ETF联接A现任基金经理为过蓓蓓。其中在任基金经理过蓓蓓已从业9年又88天，2015年8月3日正式接手管理汇添富中证主要消费ETF联接A，任职期间累计回报为121.48%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富中证新能源汽车产业ETF（516390），季度净值涨幅为23.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在国内多重组合政策超预期刺激以及海外大幅降息的背景下,中国股票资产自9月中旬开始触底反弹、领涨全球市场。三季度,上证指数大幅反弹12.44%,中证800上涨16.10%,中证2000上涨17.67%,恒生科技前三季度涨幅超过25%,超过标普500和纳指100,市场呈现普涨状态,且反弹力度、成交量均创历史记录。在反弹的过程中,全球资金也随之流入中国股市,汇率压力缓解。其中,被动型资金流入是主力,主动型资金尚未大幅上升,全球股市配置中国A股的比例位于历史低位,这表明配置比例回升的潜力仍然较大。股票价格是投资者对未来的预期,宽松的金融政策与积极的高层会议,是决策者对经济形势的客观分析,政策力度的转变是预期上修的关键。因此,本轮行情逻辑重点并不在海外利率的下降、国内经济基本面的大幅上修,而在于情绪预期转变、风险偏好提升推动居民增量资金流入股票市场。反弹第一阶段的特点体现为,乐观者推高股价,改变中性及悲观者的心态,从而带动大量资金集中入市。经过本次反弹,权重股基本填平基本面定价的低估洼地,未来超额收益转向需要成长股用切实好转的基本面来搭台夯实。与此同时,我们需要对行情高涨保持冷静思考。在大国博弈与国内转型背景下,政策效果的演绎、金融监管的中枢与以往可能大为不同,也没有其他国家的经验可以参照。低估、超跌板块估值修复后,更要看实际政策落地能否推动基本面预期上修。上半年消费数据不佳,龙头白酒价格下行,引发市场对于需求端较弱的担忧。但是,受本次高层会议等多项政策利好影响,拉动重点人群就业、提升收入预期、提升消费结构、培育新型消费业态预计是下一阶段政府工作的重心之一。投资者情绪明显好转,四季度重要假期、购物节或将成为检验消费数据成色的重要时间窗口。中证主要消费全收益指数三季度上涨14.33%,估值回到26倍PE,仍处于近10年20%估值分位数以下,低估值高股息特征仍在,值得继续关注。作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。

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