三季报点评：东吴移动互联混合A基金季度涨幅8.52%

证券之星消息，日前东吴移动互联混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模14.58亿元，季度净值涨幅为8.52%。

从业绩表现来看，东吴移动互联混合A基金过去一年净值涨幅为52.95%，在同类基金中排名6/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-23.25%，成立以来的最大回撤为-39.53%。

从基金规模来看，东吴移动互联混合A基金2024年三季度公布的基金规模为14.58亿元，较上一期规模13.92亿元变化了6675.89万元，环比变化了4.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.69%，无债券类资产，现金占净值比7.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达80.06%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为9.81%。

东吴移动互联混合A现任基金经理为刘元海。其中在任基金经理刘元海已从业12年又36天，2016年4月27日正式接手管理东吴移动互联混合A，任职期间累计回报为236.0%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东吴新能源汽车股票A（014376），季度净值涨幅为13.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：3季度A股市场呈现出V型走势,先跌后涨。9月24日之前,市场呈现出阴跌趋势,反应了投资者对国内经济比较悲观。9月24日A股市场迎来一根久违的大阳线,投资者信心有所恢复。我们认为,当前A股市场信心比较重要。从股利贴现模型看,市场估值水平主要取决于以下三个因素:无风险利率水平、投资风险偏好以及上市公司利润增速。当前我们看到全球进入降息周期,无风险利率进入下行趋势有望有利于市场估值水平的提升。9月24日央行表示将创设新的货币政策工具向机构投资者提供抵押融资买股票,并且鼓励商业银行向上市公司和大股东贷款回购和增持股票。与此同时,证监会也发布市值管理指引,针对股价短期连续或者大幅下跌,以及长期破净的公司应当披露估值提升计划。我们认为这些政策落地有望有利提升投资风险偏好以及信心的恢复,从而提升估值水平。货币政策已超预期,我们预期财政政策或许也将发力,防止经济通缩风险,因此4季度上市公司净利润增速见底回升或值得期待。影响市场估值水平三大因素都有向好的趋势,当前A股市场相对底部或许已经看到,A股中长期投资机会或许有望存在。3季度,本基金继续围绕AI人工智能寻找投资机会,报告期内以AI算力、AI硬件(电子半导体)以及汽车智能化三大方向配置为主,其中AI算力和AI硬件配置比例相对较高。自chatGPT3.0发布以来,我们看到大模型不断在升级,算力需求爆发式增长,AI硬件和AI应用逐步落地,近期物理和化学诺贝尔奖获得者都是跟AI相关的,人工智能时代或已来临。我们认为这一轮全球科技创新驱动力大概率来自于AI人工智能,因此我们认为未来科技股投资策略的关键可能是拥抱AI,围绕AI寻找投资机会。去年至今AI算力表现比较强,我们认为AI算力可能还有投资机会,因为未来AI算力需求有望保持快速增长态势。站在当前时间点,我们更为关注AI应用的投资机会,包括:(1)AI大模型在端侧落地有望驱动AI硬件时代的开启,AI手机、AIPC以及AI物联网设备产业趋势有望越来越明显,投资机会:消费电子产业链和半导体等;(2)AI技术在智能驾驶领域的应用,国内智能驾驶产业有望从培育周期进入成长周期,投资机会:汽车智能驾驶产业链等;(3)AI人形机器人;(4)拥抱AI的软件公司。中短期,我们更为关注AI硬件和AI智能驾驶投资机会。

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