三季报点评：浙商汇金转型升级C基金季度涨幅4.53%

证券之星消息，日前浙商汇金转型升级C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为4.53%。

从业绩表现来看，浙商汇金转型升级C基金过去一年净值涨幅为17.35%，在同类基金中排名181/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-6.3%，成立以来的最大回撤为-6.37%。

从基金规模来看，浙商汇金转型升级C基金2024年三季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模1116.01万元变化了436.76万元，环比变化了39.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比56.2%，无债券类资产，现金占净值比47.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.93%，第一大重仓股为京沪高铁（601816），持仓占比为3.96%。

浙商汇金转型升级C现任基金经理为周文超。其中在任基金经理周文超已从业3年又185天，2023年8月25日正式接手管理浙商汇金转型升级C，任职期间累计回报为16.13%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商之江凤凰ETF（512190），季度净值涨幅为13.0%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场触底回升。7-8月在上市公司中报偏弱和居民净资产收缩预期等因素的影响下,市场持续下跌,资金持续向红利板块缩圈。9月上旬,上证指数连续跌破关键支撑位,市场信心接近崩塌。但是,国庆节前一周,一行一局一会召开新闻发布会,叠加政治局会议超预期表态,市场否极泰来,5个交易日收复了一年跌幅。整个三季度,市场看到了高层对于经济问题越来越关注,并做出了积极调整。7月召开了二十届三中全会、政治局会议,都讨论了经济问题。9月再次召开政治局会议,并且多部委配合出台多项提振经济和市场的政策。在三季度,我们持续跟踪学习政策变化,可以看到,9月底出台的具体政策非常有针对性地解决了当前经济中的重点问题,具体而言:央行的三项措施:第一,降低存款准备金率和政策利率,并带动市场基准利率下行。第二,降低存量房贷利率,并统一房贷的最低首付比例。第三,创设新的货币政策工具,支持股票市场稳定发展。这三项措施为楼市和股市定向投放流动性,提振市场,打消居民净资产收缩预期。金融监管总局重点支持大型银行服务实体经济和新质生产力,不仅将为大型银行增资,也扩大银行下设的金融资产投资公司的投资范围。并且,总局督促将指导保险公司优化考核机制,鼓励理财公司、信托公司加强权益投资能力建设,发行更多长期限权益产品,积极参与资本市场,多渠道培育壮大耐心资本。证监会从深化上市公司并购重组市场改革和推动中长期资金入市两方面入手,优化资产端和资金端结构,促进资本市场长期稳健发展。9月26日的政治局会议进一步提到:要加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,切实做好基层“三保”工作。要促进房地产市场止跌回稳。要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要帮助企业渡过难关,进一步规范涉企执法、监管行为。市场预期国庆节后,财政将跟随发力,相应化解地方债务问题,推动“两重两新”等政策落地见效。基金操作上,我们继续拿稳核心红利资产,因此在7、8月份相对回撤较小。但是到9月份全市场信心崩溃,即便是最核心的红利资产也补跌,因此我们在9月份跟随市场震荡下跌的过程中,也不得不采取减仓应对。9月24日,央行公布相关政策后,我们认为市场可能出现转机,因此重新提高了股票组合仓位,并且在消费、医药、传媒等行业挖掘优质分红企业,拓展红利策略行业覆盖。节前最后一周,市场超预期大幅上涨,情绪高亢。我们在结构调整中也对盈利较大的部分股票做了止盈,顺带着降低了过节仓位。展望四季度,出口预计保持较好水平,但是美国大选落定后,贸易纷争也可能增加。国内方面,重点关注财政政策力度和落地情况。单就市场而言,行情反转几乎已成共识,市场普遍预期增量资金还会源源不断入场,如果上述情景成立,那么四季度大盘没有太多可以担心的。不得不说,市场预期变化如此之快,是始料未及的,我们会继续根据新的市场环境做些必要调整。首先,市场从防御转向进攻,纯防御资产占比需要降低,“红利+”占比应提高,比如“红利+行业龙头”、“红利+科技”等。其次,根据历史经验来看,牛市风险偏好更有利于成长板块,因此新质生产力未来有可能成为重要线索。展望未来,本基金将继续按照策略蓝图,专注配置高股息资产,具体操作上会关注估值和安全边际,倾向于逆向交易机会,加强组合波动管理,为投资人提供更稳健的红利资产配置工具。

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