三季报点评：华富国泰民安灵活配置混合C基金季度涨幅9.61%

证券之星消息，日前华富国泰民安灵活配置混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为9.61%。

从业绩表现来看，华富国泰民安灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为5.19%，在同类基金中排名1282/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-33.61%，成立以来的最大回撤为-33.61%。

从基金规模来看，华富国泰民安灵活配置混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模185.69万元变化了76.53万元，环比变化了41.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.61%，债券占净值比1.37%，现金占净值比8.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.68%，第一大重仓股为纳芯微（688052），持仓占比为10.01%。

华富国泰民安灵活配置混合C现任基金经理为陈奇。其中在任基金经理陈奇已从业5年又8天，2023年9月1日正式接手管理华富国泰民安灵活配置混合C，任职期间累计回报为1.14%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华富数字经济混合A（018358），季度净值涨幅为12.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,中国经济延续恢复态势,但内生需求有待加强。宏观经济数据来看,出口仍为经济提供明显支撑,投资、消费相对承压。投资方面,2024年1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)329385亿元,同比增长3.4%。消费方面,2024年1-8月份,社会消费品零售总额312452亿元,同比增长3.4%,其中,除汽车以外的消费品零售额281772亿元,同比增长3.9%。出口方面,以美元计,2024年1-8月份,我国出口总值23147.7亿美元,同比增长4.6%,高增趋势延续,整体看出口基数偏低,外需仍有支撑。国内市场三季度各指数触底反弹,上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为12.44%、16.07%、29.21%。行业表现方面,申万一级行业指数涨幅居前5位的依次为非银金融、房地产、综合、商贸零售、社会服务,涨跌幅分别为41.67%、33.05%、31.20%、27.50%、25.43%。排名靠后的行业为煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔、银行。回顾三季度,指数呈现先抑后扬走势。在美联储宣布降息之后,9月下旬一系列宏观经济政策密集出台,主要涉及消费、房地产、资本市场、货币信贷等宏观经济关键环节,短期增长预期明显好转,带动市场情绪恢复,股指迅速收复失地,成交量也持续放大。目前来看,本轮行情的核心逻辑仍主要在分母端。从结果来看,以券商为代表的非银板块领涨市场。在科技领域,互联网金融领涨,国产算力,鸿蒙产业链等国产替代相关品种表现亦较好;而其他顺周期的半导体,苹果产业链则相对滞涨,分化明显。本季度本基金净值有所回升,主要是配置的半导体设备表现较好,但存储相关个股有一定负向影响。展望2024年四季度,9月中下旬行情所带来的财富效应,有助提升资本市场对场外资金的吸引;美联储降息周期内本就有流出美国流入新兴经济体的动力,叠加中国资产在全球范围内具备明显的估值优势,预计增量资金的流入具备一定可持续性。同时需要观察政策落地的效果。内外需能否形成共振是权益市场能否走出大行情的核心。半导体行业经过2年多的下行时间,虽然各个环节触底时间不同,但整体最坏时点大概率已经过去。2018年中美贸易战开始的确抑制了一些公司的发展,但并没有改变国产半导体行业长期向好的趋势。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配,仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源车、风电光伏等下游应用拉动下,相关半导体仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,卡脖子环节终会被突破。我们对中国的半导体未来仍充满信心,本基金的投资重心将继续保持对半导体倾斜。同时本基金一直在努力调整组合,力争为持有人创造更好的回报。

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