三季报点评：嘉实稳固收益债券C基金季度涨幅0.97%

证券之星消息，日前嘉实稳固收益债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模10.88亿元，季度净值涨幅为0.97%。

从业绩表现来看，嘉实稳固收益债券C基金过去一年净值涨幅为4.78%，在同类基金中排名371/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-4.0%，成立以来的最大回撤为-8.06%。

从基金规模来看，嘉实稳固收益债券C基金2024年三季度公布的基金规模为10.88亿元，较上一期规模15.45亿元变化了-4.57亿元，环比变化了-29.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.0%，债券占净值比111.51%，现金占净值比3.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.86%，第一大重仓股为三星医疗（601567），持仓占比为1.4%。

嘉实稳固收益债券C现任基金经理为胡永青。其中在任基金经理胡永青已从业12年又176天，2015年4月18日正式接手管理嘉实稳固收益债券C，任职期间累计回报为51.34%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实策略优选混合（001756），季度净值涨幅为1.36%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年三季度,经济的多方面压力凸显,外需成为这一时期经济的少有亮点之一:1)“5.17新政”对房地产市场的提振作用有限,70大中城市二手房房价在7、8月均呈现环比加速下行趋势,且30大中城市商品房成交面积仍明显低于往年同期水平;2)消费疲软的态势较为明确,7、8月社零单月同比增速均位于3%以下,处于过去几年中的较低水平,同时,前期高增长的餐饮增速也开始快速回落;3)三季度外需的表现相对亮眼,从出口单月绝对规模看,7、8月出口规模均处于疫情以来的高点附近。在“弱预期、弱现实”影响下,三季度的大部分时间内,资本市场呈现出“债强股弱”基调。市场的运行可以分为三个阶段:第一阶段,7月初到8月初。虽然消费税改革传闻、暂停转融通以及央行公告借入债券等政策一度导致股市和债券利率向上反弹,但整体而言,这一时期市场交易主线在于“弱预期、弱现实”,权益资产和债券利率整体呈现震荡下行趋势;第二阶段,8月初至9月24日。8月初的日本央行货币政策变动与我国央行买卖国债行为加剧了股、债下跌压力,但随着我国央行对利率管控减弱,利率在8月中旬便重回下行通道,股票市场则在投资者对经济悲观预期影响下进一步下行;第三阶段,9月24日至9月末。9月24日央行和金融监管领导宣布一揽子宽货币政策和刺激房地产政策,投资者对政策的预期开始快速扭转,上证指数快速突破3300点,而在股债跷跷板作用之下,仅一周左右的时间,10Y国债活跃券收益率向上调整达到20基点。报告期内组合重点配置中等久期的银行二级债和永续债,适度参与利率债交易,久期先拉长后在季度末调减,但整体久期相对偏短,未能充分跟上市场指数基准表现;权益部分,股票在七八月份保持中低仓位结构性参与了有色、电力电网设备和公用事业等红利资产,季度末市场随着政策预期改善风险偏好全面修复,逐步增加股票仓位并在结构上往均衡化方向调整,减持黄金等资源类和电力等红利资产,增持电子、医药等具备一定成长性且估值合理的品种,转债资产减持偏债类品种,增加平衡型和偏股型品种。

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