三季报点评：工银国企改革股票基金季度涨幅6.14%

证券之星消息，日前工银国企改革股票基金公布三季报，2024年三季度最新规模6.98亿元，季度净值涨幅为6.14%。

从业绩表现来看，工银国企改革股票基金过去一年净值涨幅为5.31%，在同类基金中排名437/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-15.36%，成立以来的最大回撤为-52.42%。

从基金规模来看，工银国企改革股票基金2024年三季度公布的基金规模为6.98亿元，较上一期规模6.68亿元变化了2958.39万元，环比变化了4.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.53%，无债券类资产，现金占净值比15.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.96%，第一大重仓股为北新建材（000786），持仓占比为4.97%。

工银国企改革股票现任基金经理为何肖颉。其中在任基金经理何肖颉已从业14年又23天，2015年1月27日正式接手管理工银国企改革股票，任职期间累计回报为98.2%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银生态环境股票A（001245），季度净值涨幅为13.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,三季度海外经济增长动能延续走弱,但韧性仍然较强,通胀压力缓解以及增长动能放缓背景下,海外流动性边际宽松。9月18日,美联储宣布降息50个基点,这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。我们认为美国经济实现软着陆的概率较大,不过考虑到货币政策对经济的影响的滞后性,预计接下来3-6个月海外市场仍将在增长放缓与货币宽松交易之间波动切换。国内方面,三季度以来经济增长动能仍然偏弱,中采PMI指数处于荣枯线以下。9月26日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作,此次会议召开时间、对当前经济形势的判断、后续政策部署均超出市场预期。整体上看,政治局会议表态对股票市场信心修复有积极意义。伴随后续稳增长政策落地,经济有望逐渐企稳,股票市场风险偏好有所上升。市场方面,三季度A股先抑后扬,9月政治局会议后宽基指数快速反弹并创出年内新高。其中,创业板指和科创50在三季度领涨,沪深300涨幅也达到16.1%。分中信一级行业看,三季度非银金融、综合金融、房地产行业领涨,石油石化、煤炭、公用事业等行业表现靠后。风格层面看,三季度前期大盘价值风格相对占优,9月下旬后大盘成长转为占优。国企改革基金的组合配置风格是大盘价值股,低配中小盘成长,今年以来基于防御性的投资策略,在9月份之前上述组合的风格相对跑赢市场,9月份由于政策预期和风险偏好大幅上升,组合业绩跑输市场。本组合超配的前三个大行业主要是能源、原材料和可选消费,低配的前三个行业主要是金融、日常消费和医疗保健,组合里个股的筛选基准主要是业绩的相对稳健和估值的相对合理,并且以行业龙头公司为主。报告期内本组合的操作主要是进行了组合结构的小幅度均衡调整,加仓了金融、可选消费和信息技术,减仓了原材料、日常消费、通讯业务和能源等。基于今年以来的盈利预测和风险偏好,本组合显著低配券商、创业板、科创板等有关类别的个股,所以在9月份以来的市场大幅反弹中跑输基准。

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