三季报点评：九泰锐智LOF基金季度涨幅20.38%

证券之星消息，日前九泰锐智LOF基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为20.38%。

从业绩表现来看，九泰锐智LOF基金过去一年净值涨幅为0.08%，在同类基金中排名1937/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-30.89%，成立以来的最大回撤为-57.45%。

从基金规模来看，九泰锐智LOF基金2024年三季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模3084.84万元变化了497.97万元，环比变化了16.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.57%，无债券类资产，现金占净值比6.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.83%，第一大重仓股为亿纬锂能（300014），持仓占比为8.86%。

九泰锐智LOF现任基金经理为刘开运。其中在任基金经理刘开运已从业9年又106天，2015年8月14日正式接手管理九泰锐智LOF，任职期间累计回报为81.36%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰锐益LOF（168103），季度净值涨幅为24.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉持“长期投资、价值投资”的理念开展投资运作,希望通过不断寻找具备明显竞争壁垒、明确竞争优势、具备估值性价比的行业与公司,不断动态优化投资组合,市场短期风格变化不会影响基金长期投资策略。2024年三季度,国内权益市场呈现明显的波动,主要指数均在7月初至9月下旬出现明显的下跌,同时在9月底迎来明显的反弹。本季度上证综指上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,深证成指上涨19.00%。市场在9月底出现明显反弹的核心原因主要来自于政策端的明显加码,主要政策包括:(1)货币政策:央行政策利率从1.7%调低至1.5%;银行存款准备金率下调0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元;央行还推出两项新的货币政策工具,向股市注入至少8000亿元流动性支持。(2)楼市政策:央行将第二套房贷首付比率从25%下调到15%;降低存量房贷利率0.5个百分点;对保障房住房再贷款的资金支持从60%上调至100%;北上广深四个一线城市大幅松绑限购政策,其中广州更是全面取消已实行14年的限购。在后续政策方面,9月底召开的中共政治局会议也强调将“保证必要的财政支出”,提高市场对财政刺激配套的期待。同时,央行行长也表态提振股市的首期货币政策工具如果用得好,还可以出台第二期、第三期。本轮货币与楼市政策叠加出台,明显超出市场预期,股票市场也给予明确的反馈。政策的出台,有效打断了螺旋式下降的悲观预期,为市场提供了流动性支持,并树立了市场信心。“信心比黄金更重要”,之前国内消费、投资表现不如预期,核心在于信心缺乏、预期不足,9月底以及后续出台的一系列政策,预计将明显扭转市场普遍存在的悲观情绪。市场后续表现取决于伴随货币与财政政策的出台并落地实施,经济基本面能否逐步改善,并在微观层面,让居民与企业切身感受到经济形势的好转,最终通过居民的消费行为与企业的投资行为的改善,形成经济增长的良性循环。我们将保持对政策出台及其效果的密切关注,并在微观层面加强调研,形成宏观与微观的交叉验证。本基金在报告期内,逐步丰富完善基于高端制造领域的投资策略,重点配置了新能源行业的相关标的,未来将不断丰富投资范围,合理配置优质制造业标的。行业层面,我们认为当前国内新能源行业处于低数据、低估值、低预期的阶段,虽然短期面临产能过剩的局面,中期通过产业整合、优胜劣汰,有竞争优势的公司将有机会获得更大的市场份额与定价能力。中国新能源产业通过长期市场化竞争与发展,已经具备了明显的国际竞争力,海外业务的持续拓展将为企业下一阶段的发展奠定重要的支撑。“新三样”(电动车、动力锂电池、太阳能电池)在出口方面表现尤为亮眼,已成为我国外贸出口的中坚力量。同时,我们将进一步关注中国企业走出去的机会,重点跟踪企业在海外的产能布局,未来有能力实现全球化布局的公司预期将实现更好的增长。当前新能源行业投资具备四个较有利条件:国内国外两个大市场、当前较低的行业渗透率、具备明显竞争优势的优质企业、较低的估值。我们将持续重点研究包括新能源行业在内的具有竞争优势的高端制造业公司,围绕企业竞争优势与成长性进行合理估值,坚持在合理的安全边际下进行投资,不断挖掘高端制造领域的优质投资机会。

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