三季报点评：北信瑞丰产业升级基金季度涨幅24.22%

证券之星消息，日前北信瑞丰产业升级基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为24.22%。

从业绩表现来看，北信瑞丰产业升级基金过去一年净值涨幅为-2.93%，在同类基金中排名3750/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-41.07%，成立以来的最大回撤为-68.46%。

从基金规模来看，北信瑞丰产业升级基金2024年三季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模6693.16万元变化了700.4万元，环比变化了10.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.37%，无债券类资产，现金占净值比5.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.38%，第一大重仓股为大全能源（688303），持仓占比为4.54%。

北信瑞丰产业升级现任基金经理为庞文杰。其中在任基金经理庞文杰已从业4年又149天，2022年3月28日正式接手管理北信瑞丰产业升级，任职期间累计回报为-33.62%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为北信瑞丰健康生活（001056），季度净值涨幅为26.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度中国经济延续回升向好态势,9月制造业PMI触底回升,生产和新订单指数较前值有较大回升,国内经济有回暖迹象。外部环境更趋复杂严峻,美国9月降息50bp,降息周期确定开启,全球主要经济体的宽松周期来临。A股三季度见底回升,在9月底出现大幅上涨,其中上证指数涨12.44%,沪深300指数涨16.07%,创业板指涨29.21%,科创50指数涨22.51%。本基金本报告期内聚焦新能源产业链,重点布局目前已处于低估值水平且未来空间较大的光伏产业链。展望2024年四季度至明年,国内货币和财政政策空间打开,4季度特别国债和专项债项目加速落地,并有望推出新的一揽子增量政策,为明年国内经济稳增长奠定良好基础。目前,A股市场仍然具备较高性价比,前期过度悲观的预期已经得到扭转,从宏观货币和财政增量政策、企业盈利的修复、全球资金重新配置这三个方面来看,A股市场仍有非常大预期空间。我们从受益于美联储降息周期、符合产业和经济结构转型方向、以及有产业整合空间这三个方面去选择行业进行重点配置。本基金重点配置的光伏产业链,首先受益于美联储降息周期。光伏储能电站的收益率在降息周期的吸引力将会大大提升,将会刺激全球范围内的装机需求持续上升。其次,光伏产业符合我国乃至全球的产业升级和能源结构转型方向。解决全球气候问题是中美等全球主要经济体的共识,中美元首在加州阳光之乡会议上已经达成共识,共同推动全球可再生能源2030年装机增至3倍,同时也符合我国做出的3060双碳承诺的需求,更重要的从能源安全能源独立角度考虑,新能源也是我国必须要加快发展的领域。三是光伏产业整合空间巨大。在本轮周期底部,巨头间的并购重组已经开始,目前已经宣布的某两个行业前五的龙头兼并重组,未来预计还会有更多的类似并购重组案例发生。经过洗牌后,龙头企业将会获得更高的市场份额和更大的成长空间。长期看,为实现将全球升温控制在1.5℃的目标,全球光伏装机仍有巨大空间;未来全球能源结构将会发生根本性改变,电气化和智能化的技术普及,电力将成为最主要的能源形式,而产生电力的各种形式中,可再生能源将会占据主导,可再生能源中光伏又是可以最广泛应用的主力能源,并且新能源可与各行各业相结合形成新的业态,带来新的行业机会;新能源技术的持续迭代进步,尤其是光+储平价时代的到来,也会促使装机需求的释放;N型电池占比迅速提升,导致P型产能加速出清,光伏产能过剩的担忧也将逐步消除。我国在光伏领域有着强大的产业优势和竞争力,将在未来的全球能源重构中持续受益。本基金将持续聚焦在新能源等科技制造领域的投资机会。

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