三季报点评：摩根全球新兴市场混合(QDII)基金季度涨幅4.21%

证券之星消息，日前摩根全球新兴市场混合(QDII)基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.69亿元，季度净值涨幅为4.21%。

从业绩表现来看，摩根全球新兴市场混合(QDII)基金过去一年净值涨幅为19.28%，在同类基金中排名42/106，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.57%。而基金过去一年的最大回撤为-9.58%，成立以来的最大回撤为-41.3%。

从基金规模来看，摩根全球新兴市场混合(QDII)基金2024年三季度公布的基金规模为0.69亿元，较上一期规模7102.48万元变化了-158.83万元，环比变化了-2.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比63.51%，无债券类资产，现金占净值比9.0%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.47%，第一大重仓股为台积电（TSM），持仓占比为9.18%。

摩根全球新兴市场混合(QDII)现任基金经理为张军。其中在任基金经理张军已从业16年又237天，2021年6月1日正式接手管理摩根全球新兴市场混合(QDII)，任职期间累计回报为-8.27%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根富时发达市场REITs指数(QDII)美钞（005614），季度净值涨幅为14.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内MSCI新兴市场股票涨幅显著优于成熟市场股票。主要受到以下宏观因素推动:1)美联储以降息50个基点开始其宽松周期;2)美联储降息后,包括中国人民银行在内的新兴市场央行实施了全面的货币宽松政策。3)9月的政治局会议对关键经济问题和未来经济政策行动的关注让市场感到惊喜。亚洲新兴市场的表现优于MSCI新兴市场,拉丁美洲表现相对落后。在行业板块中,非必需消费品、房地产和通信服务表现较佳,而能源、IT和金融表现较差。中国股市在9月24日中国人民银行、中国证监会和银保监会的组合刺激措施以及9月26日政治局会议呼吁加大刺激措施的推动下强劲反弹。此外,MSCI泰国指数上涨跑赢MSCI新兴市场指数。泰国市场反弹主要是由于外国投资者的兴趣重新燃起,由最近泰国选举后政治稳定性的改善和经济活动的增加所推动的。MSCI南非指数得到南非货币兰特上涨推动,在民族团结政府(GNU)成立的背景下,第三季度上涨。印度的关键驱动因素是未来多年增长的高能见度。印度大选结束后,我们重点关注印度以下因素:1)大选后的市场波动率变化;2)外资仓位是否继续维持低位;3)大选后的经济和财政政策是否维持稳定;4)公司盈利中长期增长前景如何变化。展望后市,在新兴市场宏观风险改善的背景下,市场预计新兴市场与发达市场的GDP增长差距有望在2024年达到2.7%,高于2023年的0.6%;当前全球投资人在新兴市场股票的配置约为5.2%,而这一配置比率的20年平均值在8.4%。如果全球投资人开始增配新兴市场股票到8.4%的平均水平,将有机会新增约9920亿美元的资金流入,或约占当前新兴市场总资产规模的62%。我们认为增配新兴市场股票有基本面支持,且估值具吸引力——当前,新兴市场较发达市场的预期市盈率折价34%,而历史平均折价率为24%;市净率折价48%,而历史平均折价率为24%。值得关注的主要风险在于以下三个事件,投资者应密切关注。首先,股市因为对大规模财政刺激的预期而上涨,后续市场需要对此保持关注和确认;其次,在最近的股价急升之后,获利回吐是可以预期的;第三,美国大选可能会影响中国股市。如果特朗普当选美国总统并实施他所谓的重大关税,将对包括新兴市场在内的全球经济带来重大影响。本报告期本基金份额净值增长率为:4.21%,同期业绩比较基准收益率为:5.98%。

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