三季报点评：广发聚丰混合A基金季度涨幅-1.74%

证券之星消息，日前广发聚丰混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模22.02亿元，季度净值涨幅为-1.74%。

从业绩表现来看，广发聚丰混合A基金过去一年净值涨幅为-17.52%，在同类基金中排名3937/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-36.18%，成立以来的最大回撤为-70.6%。

从基金规模来看，广发聚丰混合A基金2024年三季度公布的基金规模为22.02亿元，较上一期规模22.39亿元变化了-3633.71万元，环比变化了-1.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.73%，无债券类资产，现金占净值比15.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.86%，第一大重仓股为柳工（000528），持仓占比为5.9%。

广发聚丰混合A现任基金经理为邱璟旻 苏文杰。其中在任基金经理邱璟旻已从业8年又192天，2018年2月2日正式接手管理广发聚丰混合A，任职期间累计回报为-31.81%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发优势增长股票（007750），季度净值涨幅为1.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度行业方面,重点增持了电子、医药、电力设备等,减持了家电、有色、交运等。1.医药:重点看好创新药产业链相关的CRO行业。首先,政策支持力度较大,《全链条支持创新药发展实施方案》的出台给予行业顶层指导,各大城市也拿出真金白银支持相关企业;其次,行业竞争格局逐渐趋缓,订单价格有望企稳;再次,监管层支持兼并重组将有利于上市公司快速进行资源整合,做大做强;最后,股价处于中长期低位,估值角度安全边际较高。另外,消费医疗尽管行业仍然处于下行期,但是受潜在的经济政策的刺激,预计需求端将有所恢复,增量供给较少,竞争格局有所优化,前期大幅下跌使得股价安全边际很强。2.电子:处于产品周期、产业周期和创新周期的共振中,大部分细分行业的龙头企业盈利能力快速恢复,未来行业主要的看点是端侧AI的应用与推广进度,从而拉动全产业链需求。苹果的MR虽然低于市场预期,但是META与雷朋的联名眼镜已然取得较大成功,国内不仅有成熟的产业链配套,也有巨大的市场需求,预计后续将会看到此类创新层出不穷。3.电力设备:主要包含锂电,光伏、电网设备与服务等细分行业,过去几年均有较长时间处于高景气期,基本上形成了产业周期与资本市场的共振。当下,最受益的是电网设备端,首先,全球迎来了电网改造新周期,这其中有较多原因,主要有以下几点:老旧设备更新周期、AI新产品周期、新能源消化周期等;其次,国内企业进入了全球化扩张的收获阶段。因此,从未来3-5年维度来看,增长的持续性较强。在政策端,最大的变化在于9月24日“央行、金融监管总局、证监会,发布多项措施,支持资本市场稳定发展”的新闻发布会,以及之后的政治局会议,重点分析了当前经济的形势,部署了下一步经济工作。此后,部分投资者扭转了此前对经济持续下行的悲观预期,资本市场各参与方情绪高涨,指数开启了连续大涨模式。横向对比来看,A股在全球主流市场中绝对估值较低、海外投资者配置比例较低、关注度也较低,而此次内生增长动力预期的改变将会使得外资重新审视A股,居民在资产负债表修复之后的存款搬家行为也有望开启,新资金的涌入将会改变之前较差的生态体系,使得市场重回基本面定价的逻辑。总体而言,预计各行业有望重回增长的序列。但是从数据角度,可能还需要一段时间才能体现,不过预计资本市场估值有望先行修复。风险方面,主要在于短期市场涨幅较大,受情绪主导会使得波动加大。未来主要的观察点还在于地产是否能够如预期般“止跌回稳”,在居民资产负债表修复之后,预计消费回暖的概率较大。

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