三季报点评：兴全商业模式LOF基金季度涨幅9.78%

证券之星消息，日前兴全商业模式LOF基金公布三季报，2024年三季度最新规模126.31亿元，季度净值涨幅为9.78%。

从业绩表现来看，兴全商业模式LOF基金过去一年净值涨幅为16.94%，在同类基金中排名459/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-17.59%，成立以来的最大回撤为-38.21%。

从基金规模来看，兴全商业模式LOF基金2024年三季度公布的基金规模为126.31亿元，较上一期规模116.94亿元变化了9.37亿元，环比变化了8.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.04%，无债券类资产，现金占净值比8.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.23%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为7.06%。

兴全商业模式LOF现任基金经理为乔迁。其中在任基金经理乔迁已从业7年又108天，2018年7月10日正式接手管理兴全商业模式LOF，任职期间累计回报为124.49%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴全合丰三年持有混合（009556），季度净值涨幅为14.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场波动幅度较大。7、8月国内宏观数据下行,投资者情绪低迷,市场经历了盈利预期与估值的双重下修,风险偏好加速下降,行业结构性分化进一步加大。9月底,积极的宏观政策有效改善了市场信心,市场在前期极度悲观的逻辑下再次经历了快速修复,随着经济基本面预期以及流动性预期的改善,投资者风险偏好回升,市场整体估值向着长周期基本面中枢的水平回归。由于短期内市场情绪摆动较大,初期呈现出的巨幅波动有其合理性,随着预期的逐渐平稳收敛以及后续政策力度及效果的持续观察,市场正在走向新的平衡状态。报告期内本基金权益类仓位水平平稳。我们仍然认为长期收益率的获取,需要同时关注基本面和估值两个因素,在市场经历快速上涨后,我们将更为聚焦中长周期内企业在宏观背景修正后的基本面匹配能力和可能面临的波动范围,做更为积极的评估和调整。成长性行业方面,我们仍然对科技创新带来社会效率提升从而激发非线性需求的增长潜力持积极态度,继续保持消费电子、半导体等产业链相关超配的权重;此外,随着宏观政策的推出,众多前期因极致悲观预期经历了大幅资产折价的行业,修复空间仍然可期,我们做了更为积极的配置。总体而言,本基金仍然坚持以长周期内自下而上精选个股为首要基础,同时考虑将中观及宏观因素变化作为重要的背景考量,重视股票的定价保护,以期在短期不确定性因素仍然较多的环境下,尽可能把握长周期,力争获取收益确定度更大的部分。本基金仍然以为投资者创造合理的中长期价值为首要宗旨。

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