三季报点评：北信瑞丰健康生活基金季度涨幅26.37%

证券之星消息，日前北信瑞丰健康生活基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.09亿元，季度净值涨幅为26.37%。

从业绩表现来看，北信瑞丰健康生活基金过去一年净值涨幅为-12.88%，在同类基金中排名2232/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-46.69%，成立以来的最大回撤为-63.15%。

从基金规模来看，北信瑞丰健康生活基金2024年三季度公布的基金规模为1.09亿元，较上一期规模8784.61万元变化了2161.89万元，环比变化了24.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.27%，无债券类资产，现金占净值比5.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.52%，第一大重仓股为康龙化成（300759），持仓占比为5.27%。

北信瑞丰健康生活现任基金经理为庞文杰。其中在任基金经理庞文杰已从业4年又149天，2022年3月28日正式接手管理北信瑞丰健康生活，任职期间累计回报为-30.36%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为北信瑞丰健康生活（001056），季度净值涨幅为26.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度中国经济延续回升向好态势,9月制造业PMI触底回升,生产和新订单指数较前值有较大回升,国内经济有回暖迹象。外部环境更趋复杂严峻,美国9月降息50bp,降息周期确定开启,全球主要经济体的宽松周期来临。A股三季度见底回升,在9月底出现大幅上涨,其中上证指数涨12.44%,沪深300指数涨16.07%,创业板指涨29.21%,科创50指数涨22.51%。本基金本报告期内聚焦医药行业投资机会,重点布局于创新药、创新医疗器械以及研发外包产业链(CXO)。展望2024年四季度至明年,国内货币和财政政策空间打开,4季度特别国债和专项债项目加速落地,并有望推出新的一揽子增量政策,为明年国内经济稳增长奠定良好基础。目前,A股市场仍然具备较高性价比,前期过度悲观的预期已经得到扭转,从宏观货币和财政增量政策、企业盈利的修复、全球资金重新配置这三个方面来看,A股市场仍有非常大预期空间。我们从受益于美联储降息周期、符合产业和经济结构转型方向、以及有产业整合空间这三个方面去选择行业进行重点配置。本基金重点配置的CXO、创新药行业,首先受益于美联储降息周期。无风险利率下降带来估值修复,宏观流动性宽松带来投融资的恢复,医药行业的研发投入将会持续增加,作为医药生物行业研发支出增加直接受益的CXO企业订单的将迎来持续复苏。其次,CXO、创新药行业是符合我国产业升级的方向。创新药产业链作为医药生物领域科技属性最强的细分板块,近年来持续受到国家政策的鼓励和支持,今年以来国家已经出台了全链条鼓励生物医药创新发展的文件,并且多地已经出台了相应的配套文件,创新药研发、审批、应用、投融资全链条都将受益。第三,CXO、创新药行业产业整合的空间巨大。CXO、创新药行业在经历了一轮融资寒冬后,很多创新药项目、CRO的人员团队、CMO的产能都有寻求收并购的可能,符合证监会鼓励并购重组,提升行业集中度的政策。长期看全球和中国老龄化浪潮下,生物医药创新研发投入必然会不断增加。中期看,全球生物医药领域迎来新一轮创新浪潮,2025年到2030年,全球药企将面临新一轮专利悬崖高峰,增加研发投入,实现新的增长曲线将会成为全球各大药企的必然选择;海外的生物医药投融资已经出现拐点,今年上半年全球生物医药行业投融资金额同比大幅增长;国内对创新药健康发展的鼓励政策陆续推出,从研发创新、市场准入、保险支付、投融资等方面给予全链条的支持,投融资水平也已见底企稳,未来有望回升。全球生物医药投融资水平的回升,研发开支增加,我国的CXO产业将会明显受益。今年上半年,美国国会的生物安全法案对CXO板块带来一些扰动,但这些议案都还在早期阶段,距离立法还有很远的距离,近几届国会涉华议案通过率持续降低,生物医药领域的涉华议案通过的可能性更低;众议院版本的生物安全法案未能纳入2025年国防授权法案中,未来独立通过立法的可能性十分渺茫。伴随着此事件影响的逐步消退,市场的关注点有望重新回到产业创新周期上来。本基金将长期关注医药领域中的科技创新机会。

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