三季报点评：宏利周期混合基金季度涨幅4.33%

证券之星消息，日前宏利周期混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模6.28亿元，季度净值涨幅为4.33%。

从业绩表现来看，宏利周期混合基金过去一年净值涨幅为10.24%，在同类基金中排名502/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-18.23%，成立以来的最大回撤为-52.44%。

从基金规模来看，宏利周期混合基金2024年三季度公布的基金规模为6.28亿元，较上一期规模7.59亿元变化了-1.32亿元，环比变化了-17.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.8%，债券占净值比20.52%，现金占净值比0.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.27%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为8.79%。

宏利周期混合现任基金经理为庄腾飞。其中在任基金经理庄腾飞已从业9年又169天，2024年1月3日正式接手管理宏利周期混合，任职期间累计回报为12.61%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宏利市值优选混合A（162209），季度净值涨幅为7.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：我们组合长期专注于周期风格方向的投资,尤其重视具备长期稳定现金流的优质资产,因此,本质上我们是周期红利风格组合。我们希望,我们的周期红利风格组合能成为投资人在周期方向上的长期配置工具,兼顾长期稳定收益和波动率保护。我们力争给长期客户提供周期风格清晰、中等波动、回撤可控的底层资产配置工具。长期看,考虑到海外正在经历通胀和利率中枢的逐步上行过程,海外正在迎来再一次的工业化过程。而这将带来传统定义的周期性行业重新迎来成长性机会和盈利中枢的系统性抬升,这个过程的结果可能会带来大宗资源品价格中枢的持续抬升,也可能会带来周期性行业估值的抬升,从而带来国内权益市场投资范式的重大改变。当前周期领域,我们更加看好中上游领域的周期投资方向。近期市场波动加大,经济层面我们关注全球的宏观环境变化,一方面,海外主要经济体在2024年三季度末已经进入新一轮降息周期,未来有助于海外经济长期预期改善和大宗商品价格回升,包括有利于新兴市场权益市场的表现,大概率2025年中期全球需求进入复苏周期;另一方面,国内经济货币政策已在今年9月进一步发力,后续财政政策也可能进一步落地,从而改善2024年下半年和2025年的国内总需求,因此2025年上半年,宏观经济指标有望进一步改善,从而提升大类资产市场风险偏好,而2005年里,海外市场利率曲线有望正常化,国内长端利率有望阶段性企稳回升。在今年三季度的投资中,前期我们的组合换手率很低,我们的组合的操作主要集中在三季度末端,市场出现剧烈上行波动,我们的主要操作是对小部分基本面依然比较差,但已经出现非常高幅度股价修复的品种,进行了部分止盈操作。我们整体组合行业结构保持稳定,我们会紧密跟踪基本面的变化,动态评估我们所覆盖的重点行业的基本面变化情况,不断优化组合,并且重点研究2025年海外经济的变化情况和趋势,研讨大宗商品领域在2025年的投资机会。

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