三季报点评：广发恒通六个月持有期混合A基金季度涨幅5.98%

证券之星消息，日前广发恒通六个月持有期混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.39亿元，季度净值涨幅为5.98%。

从业绩表现来看，广发恒通六个月持有期混合A基金过去一年净值涨幅为8.82%，在同类基金中排名145/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-7.28%，成立以来的最大回撤为-8.52%。

从基金规模来看，广发恒通六个月持有期混合A基金2024年三季度公布的基金规模为4.39亿元，较上一期规模4.51亿元变化了-1160.61万元，环比变化了-2.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比32.05%，债券占净值比79.32%，现金占净值比2.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.34%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为1.9%。

广发恒通六个月持有期混合A现任基金经理为张雪。其中在任基金经理张雪已从业9年又158天，2022年4月14日正式接手管理广发恒通六个月持有期混合A，任职期间累计回报为15.39%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发价值回报混合A（004852），季度净值涨幅为7.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,市场终于迎来了美联储近四年加息周期后的首次降息,降息50BP。目前看美联储存在预防式超幅度降息的可能,从美国公布的各项数据来看,本轮美国经济软着陆的可能性仍然较大。美国总统大选对后续美国的财政货币政策有较大影响,如果特朗普在选举中获胜,财政支出力度或将加大,美国长端国债收益率将存在再次上行的风险。美股在三季度期间小幅波动,市场从前期热炒的以科技七巨头(Mag7)为代表的科技股逐渐蔓延到受益于降息的传统行业,同时资金也有从美国外流到新兴市场的迹象。美联储降息对新兴市场国家的资本市场相对友好,目前外资对中国资产仍处于低配状态,对于中国市场来讲,可能港股比A股更加受益。从国内市场来看,九月底政策组合落地,充分证明了稳经济的信心和决心。权益市场受益于定向支持,在九月底几个交易日大幅收复失地,上证重新回到3000点以上。债券市场在央行降息、降准的预期下收益率波折下行,随后在一揽子政策出台后收益率明显回升。表现出金融市场上经典的“买预期、卖现实”。报告期内,债券方面,组合主要持有了中短久期高等级信用债,整体仓位和久期保持平稳。权益方面,组合保持了较高仓位,维持了对黄金、生物医药、非银金融等板块的配置,适当增持了港股互联网标的,并根据市场情况进行了局部调整。展望下季度,从海外宏观来看,美联储已经开启了降息周期,后续无非是幅度和节奏的问题,黄金屡创新高,大宗商品也随之转向(除了石油由于供给增加横盘)。国内在九月底出台一揽子政策,包括通过货币政策释放流动性,汇率稳中有升,更重要的是我们之前说过很多次的财政政策需要发力,目前看已经在路上。总需求的托底政策出台后,我们基本可以确定当前就是政策底。那么按照政策底、市场底、经济底的历史规律,大类资产表现会从债券逐渐切换到股票。我们认为当下很可能已经是一个启动的窗口。未来,权益方面,组合将在现有中高水平仓位的基础上根据行业观测和个股跟踪进行进一步的局部调仓;债券方面,组合将维持短久期高评级持仓,加强对市场跟踪,预防前期债券市场过度拥挤带来的调整风险。

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