三季报点评：华宝竞争优势混合A基金季度涨幅10.25%

证券之星消息，日前华宝竞争优势混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.81亿元，季度净值涨幅为10.25%。

从业绩表现来看，华宝竞争优势混合A基金过去一年净值涨幅为19.55%，在同类基金中排名341/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-31.0%，成立以来的最大回撤为-67.17%。

从基金规模来看，华宝竞争优势混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.81亿元，较上一期规模1.68亿元变化了1237.02万元，环比变化了7.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.66%，无债券类资产，现金占净值比5.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达76.64%，第一大重仓股为美埃科技（688376），持仓占比为8.92%。

华宝竞争优势混合A现任基金经理为陈龙 石坚。其中在任基金经理陈龙已从业3年又56天，2021年12月21日正式接手管理华宝竞争优势混合A，任职期间累计回报为-45.12%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝竞争优势混合A（010335），季度净值涨幅为10.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金未来的中长期目标是做成长赛道的底仓型产品,在科技、高端制造、医药等方向选择处于产业生命周期早期、市场空间大、竞争壁垒高的标的重仓持有,行业结构的切换主要跟随产业趋势和生命周期的演绎,追求中长期持续向上、对绝对收益友好的净值曲线。本基金当前重点配置方向:AI算力、AI智能终端、半导体国产替代。对于算力的投资:一阶段始于大模型军备竞赛,二阶段则是应用侧爆发带来的ROI闭环,在当前一二阶段的过渡期,市场的分歧更多来自于估值而非EPS。从海外反馈来看,云厂商最关注的是未来3-5年的ROI而非短期回报,结合大模型向o1等方向持续迭代且垂类模型已经在各行各业落地,以及NVIDIA的GB200带来的ROI显著提升,或许值得对产业趋势更乐观一些。智能终端弱现实和强预期:在5G和可穿戴产品之后,消费电子尚未迎来真正的创新,上市公司的估值水平也在持续压缩中,沿着从大模型到应用的产业演绎曲线,市场对于苹果产业链、AIPC、自动驾驶、机器人等端侧逻辑非常关注,这些方向非常有可能在未来3-5年陆续进入爆发期,而目前在预期阶段也会享受一定的估值保护,一旦弱现实的现状有所改变,行情可能进入启动期。国产算力爆发需国产替代先行:如果将AI看作生产力革命工具,国内AI产业必然奋起直追,国产算力拥有巨大的成长空间,而从第一性原理出发,先进制程的突破和国产设备材料零部件的持续替代需要为产业发展奠定基础,叠加国内存储行业的国产化扩产周期,国产替代方向同样拥有较大投资机会。

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