三季报点评：海富通策略收益债券A基金季度涨幅1.13%

证券之星消息，日前海富通策略收益债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.88亿元，季度净值涨幅为1.13%。

从业绩表现来看，海富通策略收益债券A基金过去一年净值涨幅为3.3%，在同类基金中排名611/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-1.61%，成立以来的最大回撤为-3.38%。

从基金规模来看，海富通策略收益债券A基金2024年三季度公布的基金规模为0.88亿元，较上一期规模8656.07万元变化了106.92万元，环比变化了1.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.13%，债券占净值比90.44%，现金占净值比6.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.65%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为0.53%。

海富通策略收益债券A现任基金经理为江勇 陶敏。其中在任基金经理陶敏已从业6年又194天，2024年10月14日正式接手管理海富通策略收益债券A，任职期间累计回报为0.21%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通强化回报混合（519007），季度净值涨幅为5.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,从A股市场看,三季度市场先跌后涨,三季度上证指数涨幅为12.4%,沪深300为16.1%,中证800为16.1%,创业板指为29.2%。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是非银、综合金融、房地产、消费者服务、计算机,表现靠后的板块是石油石化、煤炭、电力及公用事业、农林牧渔、纺织服装。从行情主线看,三季度以来市场持续调整。但是,随着9月24日国新办新闻发布会释放了政策暖意,降低存量房贷利率和首付比例以支持地产,创设新工具支持资本市场发展,9月26日中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作,将宏观政策放在更重要的位置,并提出“加力推出增量政策”、“提振资本市场”等,市场信心显著提振。在此背景下,市场做多情绪被激发,迎来了直线拉涨行情,前期超跌的板块迎来了大幅上涨。债券方面,内需不足,货币政策宽松支撑三季度总体维持牛市行情,但在8月与9月末出现明显调整。7月政策利率调降,基本面与政策面双利好债券市场;8月央行买卖国债操作落地,债券抛盘压力陡增,理财产品预防性赎回放大市场波动,收益率一度回到接近7月降息前的水平。9月降息降准预期再度升温,配合调降存量房贷的预期,收益率下行并突破新低。但月末降准降息落地后,债市演绎利好出尽的行情,收益率大幅波动并有上行。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行5.4bp。报告期间,本基金继续秉承绝对收益的投资思路展开。权益仓位上,保持相对稳定;结构上仍主要以红利类个股为主。7月至9月中旬,红利类个股跟随市场下跌,对整个组合有所拖累,9月底跟随市场大幅反弹;虽然三季度权益部分整体给组合提供了绝对收益,但股票以红利为主的风格配置跑输了沪深300。虽然红利类标的今年以来已有明显绝对收益,但考虑红利指数自身的股息率水平以及与无风险收益率的相对收益水平仍处于具备吸引力阶段,后续仍有空间。债券方面,从绝对收益角度出发,主要配置高等级的信用债;转债方面,仍保持一定的仓位,在7月、8月的调整中对组合有所拖累,但9月底的显著反弹之后整体给组合提供了正贡献。目前来看,转债市场虽然已有所反弹,但仍有较多个券存在较高的性价比,部分信用风险较低的转债自身未来的票息收入提供了较为充分的安全垫,在整体权益市场风险偏好已有所抬升的基础上,具备潜在的弹性。

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