三季报点评：太平丰和一年定开债券发起式基金季度涨幅2.83%

证券之星消息，日前太平丰和一年定开债券发起式基金公布三季报，2024年三季度最新规模54.49亿元，季度净值涨幅为2.83%。

从业绩表现来看，太平丰和一年定开债券发起式基金过去一年净值涨幅为2.66%，在同类基金中排名769/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-4.63%，成立以来的最大回撤为-9.46%。

从基金规模来看，太平丰和一年定开债券发起式基金2024年三季度公布的基金规模为54.49亿元，较上一期规模52.99亿元变化了1.5亿元，环比变化了2.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.93%，债券占净值比126.06%，现金占净值比0.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.46%，第一大重仓股为招商蛇口（001979），持仓占比为1.69%。

太平丰和一年定开债券发起式现任基金经理为陈晓 赵超。其中在任基金经理陈晓已从业10年又120天，2020年9月17日正式接手管理太平丰和一年定开债券发起式，任职期间累计回报为-0.45%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平睿庆混合A（014053），季度净值涨幅为4.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度我国经济数据延续弱复苏趋势,高质量发展扎实推进,但仍面临有效需求不足的挑战。但超出市场预期的是,9月下旬强力政策“组合拳”依次推出,9月24日央行降准、降息、降存量房贷利率齐齐落地,并创设新的货币政策工具支持股市发展;9月26日中央政治局会议非常规在9月聚焦经济问题。随着后续增量财政政策落地,经济预期得到了极大改善。三季度股票市场呈V形走势。随着9月政治局会议的重新定调及系列政策的出台,极大的提振了市场信心,股票市场快速触底反弹,主要指数在本季度最后一天创出年内新高。组合权益部分大部仓位配置于周期资源品、金融地产、消费等板块。在前期市场缩量调整的过程中,从控制回撤,预防风险的角度出发,组合降低了仓位;在9月中下旬快速上涨过程中,组合少量止盈了部分超涨标的。我们相信随着新一轮宏观政策的转向,中国经济的弹性仍然可观。再考虑到市场对于中国经济复苏相关资产显著低配,相关行业和个股未来的收益空间值得期待。债券市场三季度先扬后抑,走出了与股票市场跷跷板反应的表现。长端收益率下行明显,10Y国债收益率不断创出年内新低,9月一度逼近2%的重要关口。在央行、证监会等部门发布会后,虽然有降息降准政策落地,但由于前期交易拥挤以及对未来财政发力、经济复苏的预期提升,收益率在9月底开始上行。同时由于股票市场情绪大幅回暖,居民投资股市热情恢复,部分居民赎回理财等产品投入股市,出现了资金从债券市场搬家流入股票市场的情况,对债券市场产生了一定扰动。展望后市,经济基本面并未发生明显改变,宽松货币政策的环境仍将保持较长时间,债券收益率大幅调整后已经具备较高的配置价值。本报告期内,本基金保持中等偏上的权益仓位,9月中下旬随着市场上涨,权益仓位有所被动抬升,整体配置方向偏向于内需复苏方向;9月末少量降低了转债仓位;纯债方面继续以中短久期信用债套息策略为主。

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