三季报点评：国联融慧双欣一年定开债券A基金季度涨幅1.60%

证券之星消息，日前国联融慧双欣一年定开债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.56亿元，季度净值涨幅为1.6%。

从业绩表现来看，国联融慧双欣一年定开债券A基金过去一年净值涨幅为4.06%，在同类基金中排名490/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-0.92%，成立以来的最大回撤为-3.9%。

从基金规模来看，国联融慧双欣一年定开债券A基金2024年三季度公布的基金规模为0.56亿元，较上一期规模1.14亿元变化了-5788.62万元，环比变化了-50.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.82%，债券占净值比87.57%，现金占净值比2.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.69%，第一大重仓股为国药现代（600420），持仓占比为0.52%。

国联融慧双欣一年定开债券A现任基金经理为钱文成 韩正宇。其中在任基金经理钱文成已从业11年又149天，2020年11月9日正式接手管理国联融慧双欣一年定开债券A，任职期间累计回报为9.94%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联品牌优选混合A（008424），季度净值涨幅为10.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,三季度债市对降准降息预期不断升温,央行再度提示并出台相关举措防范利率风险,债券收益率震荡下行格局延续至9月中旬。9月末,国新办新闻发布会及政治局会议超预期,风险偏好快速抬升,债市发生明显调整,信用利差走扩。具体来看,1年期国开债收益率下行4bp至1.65%,5年期国开债收益率下行8bp至1.95%,10年期国开债收益率下行5bp至2.25%。组合采取相对稳健的债券配置策略,配置上以中高等级信用债为主,适度参与利率债交易性机会,并在开放期注重流动性管理。权益方面,三季度市场先跌后涨,9月底政策面出现了明显的积极变化,9月份以前市场演绎的是偏防守的投资策略,投资的主线集中在高股息的大市值公司,比如银行、石油石化、煤炭、公用事业等,这些板块表现相对领先,但到9月底以创业板、科创板为代表的指数出现了大幅上涨,表现较好的行业也从过去的防御板块转向进攻板块,证券、芯片、新能源、白酒等板块表现较为突出。虽然权益市场变化较为剧烈,但本基金仍然坚持以往遵循的策略,以低估值高股息的个股为核心持仓,同时自下而上选择有一定的成长型且估值相对合理的个股作为增强,在三季度适度增加了对医药板块的配置,四季度我们判断市场以结构性为主的机会,在经历了快速上涨过后,需要耐心等待基本面的兑现,11月份面临的外部不确定性因素仍在,我们会在市场震荡的过程中,逐步降低防御板块的配置,提高顺周期板块的占比,使组合更加平衡,同时我们会不断跟踪经济基本面的动态变化,及时优化组合结构。

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