三季报点评：国金鑫意医药消费A基金季度涨幅9.50%

证券之星消息，日前国金鑫意医药消费A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为9.5%。

从业绩表现来看，国金鑫意医药消费A基金过去一年净值涨幅为-13.52%，在同类基金中排名3840/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-29.47%，成立以来的最大回撤为-61.01%。

从基金规模来看，国金鑫意医药消费A基金2024年三季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模3430.96万元变化了229.16万元，环比变化了6.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比65.58%，债券占净值比0.53%，现金占净值比34.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.86%，第一大重仓股为五粮液（000858），持仓占比为10.26%。

国金鑫意医药消费A现任基金经理为张望。其中在任基金经理张望已从业3年又333天，2024年10月26日正式接手管理国金鑫意医药消费A，任职期间累计回报为0.0%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国金鑫意医药消费A（009507），季度净值涨幅为9.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面:内部环境层面,报告期内,作为工业生产预测性指标的PMI数据7月至8月连续下滑,9月数据有所回升,供需两侧有所回暖,但制造业景气度仍位于荣枯线下,经济基础仍然需要时间夯实;市场主要指数上涨明显,逐步扭转了严重脱离经济基本面且长期下跌的趋势,新增投资者明显增多。外部经济环境层面,美国8月CPI通胀继续回落,美联储降息通道已经打开,虽然短期会担忧外部需求,亦会担心出口数据的短期波动,但资本回流的窗口也将打开,国内投资环境或将明显改善。从美国经济数据来看,虽然服务型通胀具有韧性,通胀大概率会温和回落,以房租为主的服务型通胀亦是强弩之末,逐步回落或只是时间问题。9月美国就业数据低迷,美联储降息50BP推动美债收益率震荡下行,美元指数走弱,人民币汇率相应升值或会成为未来主基调。微观经济方面:近期多项重磅政策密集出台,9月24日,国务院新闻办公室宣布降低存款准备金率、降低房贷利率等一系列货币政策,9月26日中央政治局会议对当前经济形势强调加大财政政策调节力度,提振消费信心。近期出台的政策会快速提高投资者信心,经济层面传导至居民收入端仍需一段时间。同时国庆出游消费市场一改颓势,整体景气度较高,消费意愿有回暖倾向,微观上国庆白酒销售基本面也有一定修复。操作方面,基于以上逻辑,再结合近期市场快速反弹的态势,市场或需要一定时间消化最近的快速反弹。因此,本基金在操作上首先避免追高,同时梳理消费及医药的新变化,待时机成熟时再进行相应调仓。本基金仍以保持现有配置思路为主,仓位上也保持灵活适度。

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