三季报点评：易方达悦享一年持有混合C基金季度涨幅0.20%

证券之星消息，日前易方达悦享一年持有混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为0.2%。

从业绩表现来看，易方达悦享一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为2.41%，在同类基金中排名1031/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-3.48%，成立以来的最大回撤为-6.95%。

从基金规模来看，易方达悦享一年持有混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模3638.4万元变化了-204.77万元，环比变化了-5.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.36%，债券占净值比106.0%，现金占净值比0.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.68%，第一大重仓股为极米科技（688696），持仓占比为0.68%。

易方达悦享一年持有混合C现任基金经理为王成。其中在任基金经理王成已从业4年又335天，2020年9月18日正式接手管理易方达悦享一年持有混合C，任职期间累计回报为6.54%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达丰华债券A（000189），季度净值涨幅为1.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：由于房地产产业链和居民消费持续表现不佳,基建投资也有所走弱,三季度经济重新出现下行压力,未来走势取决于潜在稳增长政策出台的情况。海外方面,全球经济保持平稳,我国工业部门出口交货值处于改善当中,出口表现较好,对经济有较好拉动作用。新房销售量继续下滑,地产企业拿地意愿较低,房屋交易价格继续下行,地产整体依然处于寻底过程中,带动地产产业链继续下滑,是拖累经济的主要原因。在“以旧换新”政策带动下,家电等消费品表现较好,但居民部门收入预期较差,消费意愿低,多数耐用品继续回落,社会消费品零售总额环比低于季节性波动。被普遍看好的基建投资,由于资金来源压力较大,也在8月份出现增速回落。整体经济下行压力较大的情况下,新一轮稳增长政策也在逐步出台,需要关注政策效果和持续性。政策方面,央行连续降准降息,且预告四季度可能继续降准,预计未来将保持较为宽松的货币政策。基本面的走弱推动债券收益率整体震荡下行,直到9月底政策预期出现变化。从二季度末到9月23日,代表性品种10年国债收益率从2.21%下行至2.04%;3年、5年国债,由于银行买入较多,收益率分别下行了30bp和25bp;30年国债也受到保险等机构的青睐,收益率下行了29bp,达到2.14%的历史低位。在国债下行过程中,信用债由于绝对收益较低,利差被动扩大。9月24日金融监管总局、央行和证监会联合发布会后,市场风险偏好发生重大变化,债券收益率快速上行,截至三季度末10年国债收益率上行至2.15%,30年国债收益率上行至2.36%;国开债和信用债收益率也都出现了较大幅度上行。全季来看,国债、金融债的收益率整体下行,10年国债收益率下行5bp,30年国债收益率下行7bp;而信用债收益率出现了显著上行,3年AAA等级中票收益率上行19bp,5年AAA等级中票收益率上行14bp,信用利差显著扩大。股票市场方面,政策预期转向前,市场经历了几乎一个季度的持续下跌,直到最后五个交易日信心快速修复,市场反转上行幅度大。市场风险偏好的修复是主要原因,此前一段时间,包含成长价值定价的股票下跌幅度很深,此次修复也最为明显。转债市场方面,三季度和股票走势类似,最后五个交易日收复季度跌幅,三季度中证转债指数上涨0.58%,同期上证指数和国证2000指数分别上涨12.44%和16.36%,转债跟涨能力偏弱,信用风险的演绎导致低价券大跌后反弹偏弱、以及快速上行的权益市场环境下转债溢价率的压缩,是两个主要的解释因素。报告期内,债券方面,组合在三季度继续保持偏高杠杆操作,以中短期限信用债作为底仓,并对内部信用债品种做了置换,适当降低了久期。同时,组合灵活操作10年及以上的中长期限国债,调节久期。组合在三季度一直保持久期超配,并根据市场节奏和基本面情况,调节超配水平,获取了一定的超额收益。9月底债券市场出现调整后,组合适当降低了久期,依然保持超配,以应对不确定性;但没想到风险偏好变化如此剧烈,债市调整幅度超出预期,偏高的久期使得组合收益出现了一定的回撤。权益和转债操作方面,出于组合绝对收益的考量以及止损线的要求,组合降低了权益和转债仓位,其中权益仓位下降较为明显,个股层面做了一些风格均衡。转债层面,主要出于纯债溢价率的低位考量,组合在低价券上做了更为集中的持仓。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。