三季报点评：兴银策略智选混合A基金季度涨幅7.63%

证券之星消息，日前兴银策略智选混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为7.63%。

从业绩表现来看，兴银策略智选混合A基金过去一年净值涨幅为6.38%，在同类基金中排名1764/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-28.39%，成立以来的最大回撤为-57.06%。

从基金规模来看，兴银策略智选混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模2972.8万元变化了165.39万元，环比变化了5.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.31%，无债券类资产，现金占净值比6.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.52%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为7.4%。

兴银策略智选混合A现任基金经理为张世略。其中在任基金经理张世略已从业3年又352天，2020年11月10日正式接手管理兴银策略智选混合A，任职期间累计回报为-13.84%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴银科技增长1个月滚动混合A（010925），季度净值涨幅为8.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在三季度末,A股市场近期展开了一轮快速的上涨行情,主要由于近期中央出台了一系列政策来刺激经济和股市,包括降低存款准备金率、实施有力度的降息、支持上市公司并购重组、引导中长期资金入市等。这些政策的出台极大地提振了市场信心。在过去的两年时间里,A股市场整体的风险偏好在不断下行,导致市场投资者对企业成长失去信心,在今年二季度时我们甚至发现市场对部分优质科技股的成长属性几乎不给定价,这使得我们认为科技行业的估值已经远远偏离了其自身价值。然而与之形成对比的是,国家对科技发展的战略定力,例如,“十四五”规划中特别强调对人工智能、量子信息、集成电路、生命健康等前沿领域的重点支持,相关企业在政策扶持下更易获得资金、税收、人才等方面的支持,具备确定的发展潜力和投资价值。因此,尽管A股市场近期的涨幅修复了部分科技行业的估值,但是未来科技行业的发展依然是A股投资的重点方向。其中,人工智能方向,近两年人工智能技术无论是硬件还是算法都在快速发展,随着软硬件的结合,人工智能技术已经在众多领域广泛应用。未来随着技术的进一步成熟,其市场潜力依然巨大,有望在更多的垂直领域深入发展并带动产业创新。消费电子方向,如今随着人工智能技术在终端侧的加速落地,有望带动一轮大规模的产业创新,并刺激新一轮换机周期开启,从智能手机到智能穿戴设备,再到各种家用电器智能化改造,都有望对相关企业带来了可观的增长空间。生物医药方向,生物医药科技是医药行业的创新领域,包括创新药研发、基因治疗、生物疫苗等,受到人口老龄化加剧等因素影响,医药健康产业需求不断增加。另外,消费方面,由于前期受到宏观环境的影响,市场普遍对未来国内消费预期偏悲观,但随着近期市场预期的转变,可以寻找消费行业中优先受益于宏观改善的方向,如白酒、餐饮、化妆品等。制造业方面,目前处于底部,具备戴维斯双击的可能。制造业是中国的经济支柱之一,我们拥有全球最大的制造业产能、最齐全的制造业门类,过去一段时间制造业面临产能过剩和内需不振的双重打击,处于周期底部阶段。传统制造业方向,化工、机械等传统制造业的库存处于历史低位,同时过去一段时间价格下行后也处于低位,随着内需刺激政策的进一步落地,传统制造业极有可能迎来一波量价齐升的行情。同时,资本市场过去一段时间对于内需的悲观预期尤甚,导致大量的制造业龙头估值无差别下跌,处于历史估值的底部区间。但我们通过研究发现,中国的制造业龙头在全球范围来看都具备强大的竞争优势,龙头企业具备产品升级、扩充产品线、走向海外等多个增长曲线,具备很强的进一步上台阶的能力,随着基本面的复苏和市场情绪的回升,周期底部的制造业有可能迎来戴维斯双击。综上,尽管我们无法对科技行业短期的涨跌做出判断,但是从投资价值和长期收益的角度出发,我们可以判断未来A股依然具备显著的投资价值,我们也将跟踪产业趋势,寻找投资方向,通过我们的投资收获产业红利,为投资人带来回报。

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