三季报点评：摩根日本精选股票(QDII)A基金季度涨幅5.68%

证券之星消息，日前摩根日本精选股票(QDII)A基金公布三季报，2024年三季度最新规模16.1亿元，季度净值涨幅为5.68%。

从业绩表现来看，摩根日本精选股票(QDII)A基金过去一年净值涨幅为14.15%，在同类基金中排名260/315，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.32%。而基金过去一年的最大回撤为-17.88%，成立以来的最大回撤为-26.56%。

从基金规模来看，摩根日本精选股票(QDII)A基金2024年三季度公布的基金规模为16.1亿元，较上一期规模17.42亿元变化了-1.32亿元，环比变化了-7.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.75%，无债券类资产，现金占净值比7.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.75%，第一大重仓股为日立（6501），持仓占比为5.52%。

摩根日本精选股票(QDII)A现任基金经理为张军。其中在任基金经理张军已从业16年又237天，2019年7月31日正式接手管理摩根日本精选股票(QDII)A，任职期间累计回报为61.17%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根富时发达市场REITs指数(QDII)美钞（005614），季度净值涨幅为14.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：日本股市,东证指数在7月上半月创下新高。外汇市场,3季度,日元兑美元进一步走强,主要受美国前总统唐纳德·特朗普要求结束美元升值的声明以及日本和美国的货币政策方向相反行动的驱使。由于对美国限制日本半导体出口的担忧,以及市场对日本和美国货币政策的预期变化导致日元兑美元升值,日本股市在7月下半月开始回落。8月初,美国经济前景不佳、日本加息(日本央行于7月31日决定加息),和日元快速升值,导致日本股市在8月初大幅下跌。截止8月5日,东证指数与7月底相比,3个交易日累计下跌20.3%。8月5日单日随着美元/日元迅速下跌至141,投资者加紧减仓,融资杠杆盘快速清仓挤压了股市流动性,东证指数均录得有史以来最大的绝对跌幅。此后,包括外汇市场在内的日本市场在8月6日恢复平静,东证指数的绝对值又录得有史以来最大的涨幅。此外,日本央行副行长表示,由于金融和资本市场不稳定,日本央行不会加息,这让投资者感到放心。随着日元停止升值,日本股市在8月中旬迅速反弹,东证指数收复了自8月2日以来的大部分跌幅。进入9月,日本股市有所调整,主要受到美国半导体股大幅下跌和美国ISM制造业数据低于市场预期的拖累。然而,在9月11日美国核心CPI指数公布高于预期的增长后,有关美国大幅降息的猜测消退。日元升值暂时停止,日本股市在美国股市飙升的背景下随之反弹。美联储在9月18日的FOMC会议上降息50个基点,但由于预期未来降息步伐将放缓,日元兑美元走软。在日本央行在9月20日结束的货币政策会议上决定维持政策利率不变后,日元进一步走软,日本央行行长植田和男表示日本央行并不急于加息。接近报告期末,日元进一步走软,日本股市上涨。石破茂(其风格属于尊重日本央行独立并支持对投资者和企业征收更高税收)当选为下一任自民党领袖。此消息传出后,东证指数下跌。展望后市,支持日本股市上涨的三个中长期因素包括:1)日本走出通缩时代。通胀价格指数自22年4月起已经连续29个月维持在2%以上,且今年的涨薪幅度超预期,有望支撑住未来的物价。2)全球投资者对日本股市有分散风险的配置需求。从美日关系相对稳定和抵御通胀的角度来看,日本股市仍有吸引力,或也可从分散风险中受益。3)公司治理改革在加快步伐。日本四家主要的非人寿保险公司发布了业务改善命令,并发布了一系列有关计划完全解除其交叉持股计划的公告。东京证券交易所正致力于推进更多的公司解决交叉持股。我们预计交叉持股的解除将刺激股票回购并提高公司的资本效率,从而对日本股票产生积极的长期影响。我们也将关注一些短期因素,包括:1)实际工资上涨后的消费情况;2)上市公司对原先谨慎指引的上调情况;3)公司治理改革超出了8%的ROE目标,以及交叉持股现象改善的进程;(4)日本央行如何避免仓促退出宽松货币。从投资结构上,我们认为,投资日本股市,选股非常关键。短期看,经济复苏将有利于那些聚焦内需或旅游的公司;而那些具备强劲技术和创新资本的企业,则会有更长期的增长潜力。本报告期本基金A份额净值增长率为:5.68%,同期业绩比较基准收益率为:3.90%。本报告期本基金C份额净值增长率为:5.58%,同期业绩比较基准收益率为:3.90%。

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