三季报点评：天弘弘丰增强回报债券A基金季度涨幅3.43%

证券之星消息，日前天弘弘丰增强回报债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.93亿元，季度净值涨幅为3.43%。

从业绩表现来看，天弘弘丰增强回报债券A基金过去一年净值涨幅为1.94%，在同类基金中排名901/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-18.2%，成立以来的最大回撤为-32.31%。

从基金规模来看，天弘弘丰增强回报债券A基金2024年三季度公布的基金规模为4.93亿元，较上一期规模4.99亿元变化了-593.61万元，环比变化了-1.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.83%，债券占净值比101.76%，现金占净值比2.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.89%，第一大重仓股为宁波银行（002142），持仓占比为6.75%。

天弘弘丰增强回报债券A现任基金经理为杜广 胡东。其中在任基金经理杜广已从业4年又348天，2020年7月25日正式接手管理天弘弘丰增强回报债券A，任职期间累计回报为8.92%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘新价值混合A（001484），季度净值涨幅为12.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9月底的政策礼包,是对逆向价值投资者的奖赏。我们前期基于极其诱人的价格相对价值的折扣,一直保持了较高的仓位,也终于迎来了收获。市场上大部分投资者都希望自己既买到折扣,又能够顺“势”。这个“势”,可以是基本面的趋势,或者股价的趋势。但这都只是如海市蜃楼般的理想。顺“势”带给投资者的心理的舒适度,必然以低折扣甚至溢价为代价,同时也承担了这个“势”的终结带来的股价的坍塌。反之,逆向投资者表面上与趋势为敌,似乎承担了巨大的风险,但实际上却是风险更小的选择。首先是由于股票下跌后带来的风险释放,更重要的是投资者去对抗市场时,所必经的严肃、独立的思考,对底线价值的充分评估。逆向给了我们正向的激励和反馈,这也是过去一个季度最大的收获。本基金主要配置优质可转债。三季度,我们主要寻找弹性较大同时下行风险可控的转债作为配置对象,同时谨防信用风险。在9月底的政治局会议上,经济政策产生了较大的转向,这种转向将使得经济领域信用风险大大下降,转债的估值将得到修复和支撑,同时其期权价值也将得到体现。行业结构上,倾向于科技成长、金融更优。在市场快速上涨的过程中,我们将兑现一些过于高估的可转债,切换到仍处于低位的转债,以保证组合的风险可控。展望Q4,国内政策底出现,可转债市场压制因素解除:1.随着“金融是国之重器”的提出,严监管政策告一段落;2.“民营企业和企业家是自己人的表态”,并且向国有大行注资并支持其扩表的举措,信用周期或将由紧信用周期过渡到宽信用周期,转债估值在这个过程中有望会得到较好的修复。并且在目前的环境中,上市公司会积极促转股,我们或将处于大概率盈利的阶段。

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