三季报点评：睿远成长价值混合A基金季度涨幅10.88%

证券之星消息，日前睿远成长价值混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模180.24亿元，季度净值涨幅为10.88%。

从业绩表现来看，睿远成长价值混合A基金过去一年净值涨幅为1.66%，在同类基金中排名2604/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-22.27%，成立以来的最大回撤为-56.88%。

从基金规模来看，睿远成长价值混合A基金2024年三季度公布的基金规模为180.24亿元，较上一期规模166.63亿元变化了13.62亿元，环比变化了8.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.85%，债券占净值比4.92%，现金占净值比0.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.38%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.48%。

睿远成长价值混合A现任基金经理为傅鹏博 朱璘。其中在任基金经理傅鹏博已从业14年又282天，2019年3月26日正式接手管理睿远成长价值混合A，任职期间累计回报为23.49%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为睿远成长价值混合A（007119），季度净值涨幅为10.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,实际感受到的消费需求以及商品房销售情况,反映出国内主要商品价格下滑和国内市场有效需求不足的现实,印证了九月公布的通胀数据。期间,二级市场大部分时间表现较弱,转机发生在九月最后一个交易周,当悲观气氛达到临界点时,央行、金融监管总局和证监会等三部委的新闻发布会快速扭转了市场情绪,之后中央政治局会议的积极定调以及扭转经济颓势的具体举措,超出了市场的预期,九月最后几个交易日走出了“快牛”态势。“快与慢”、“颓市与牛市”之间的转换酣畅淋漓。结合我们内部的研判,九月底的行情大致反映了:政策密集且超预期发布迅速扭转了市场的悲观预期,叠加上央行承诺向市场注入流动性,市场快速转向。行情启动前,A股下行了几乎三年,板块估值得到了较多调整。在政策驱动下,估值快速提升。我们的研究发现,短期行情波动后,大部分板块并没有处于非常便宜、机会俯拾皆是的情形。究其原因,以制造业和材料类公司为例,他们大多经历了主营产品价格和盈利较大幅度下滑,期间股价调整大体反映了这种收缩,市场有效地将估值带到了这一阶段的合理水平。历史纵向比较而言,2018年四季度,板块和公司的估值是处于的较低或者“不合理”低的位置。三季度末,我们或多或少减持了组合中的部分公司:一方面,行情快速上涨后,公司估值提升过快,中短期基本面与之有些不匹配;另一方面,部分持仓公司,无论行情启动与否,我们都做了减仓的预案,九月末行情提供了交易机会。我们希望通过调整,先留出一些仓位,在后续市场调整时,有足够的头寸去增持和布局。三季度,本组合降低了股票类资产配置,股票仓位下降到85%左右,是本组合成立以来较低的水平。前十大持仓对净值占比为54.4%,环比二季度略降约1%。其中,港股的民营医疗公司由于股价调整,退出前十大持仓,而之后的化工公司的涨幅明显,又一次进入前十,其余重点公司依旧在列。上市公司三季度定期报告将陆续披露,我们将积极寻找那些在当下经济环境,依旧能保持较快成长和经营有韧性的公司,为明年的组合搭建做好储备。基本面和估值始终是提高赔率和胜率的不二法宝,无论在行情高涨或是低迷时,都是选股的锚。四季度,重要的宏观事件有:国内,十月末的人大常委会的财政增量安排,年底的中央经济工作会议;海外,十一月初的美国总统大选,年末美联储两次议息会议的结果。我们将动态应对市场变化,调整和优化组合的配置,控制好组合的回撤。

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