三季报点评：工银可转债优选债券C基金季度涨幅2.23%

证券之星消息，日前工银可转债优选债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.32亿元，季度净值涨幅为2.23%。

从业绩表现来看，工银可转债优选债券C基金过去一年净值涨幅为0.81%，在同类基金中排名953/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-12.36%，成立以来的最大回撤为-40.07%。

从基金规模来看，工银可转债优选债券C基金2024年三季度公布的基金规模为0.32亿元，较上一期规模3436.86万元变化了-281.14万元，环比变化了-8.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比32.33%，债券占净值比87.99%，现金占净值比3.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.69%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为6.14%。

工银可转债优选债券C现任基金经理为陈涵。其中在任基金经理陈涵已从业5年又131天，2023年1月13日正式接手管理工银可转债优选债券C，任职期间累计回报为-12.61%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银全球美元债A美元现汇（003386），季度净值涨幅为6.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：3季度,受需求回落、库存去化的影响,海外经济边际走弱,全球制造业PMI连续3月下滑,服务业PMI虽然坚挺,但较2季度也有所下降。随着大宗商品价格下行以及就业市场供需局势的缓解,主要发达国家的通胀逐步向政策目标靠拢。海外主要央行在上述背景下,多数选择逐步将政策利率向中性水平调整,先后启动或者延续了降息周期,其中美联储、欧央行、加拿大央行均选择了较大幅度降息。在降息的带动下,美债收益率和美元指数均出现了较大幅度的下行,国内货币政策空间进一步打开。国内经济在3季度延续了稳中有进的态势,但以消费为代表的内生动能依旧有待加强。CPI在食品价格的带动下有所反弹,PPI则受大宗商品价格下跌的影响依旧偏弱。3季度稳增长政策持续发力。其中,财政端政府债券发行显著提速,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新;货币端公开市场7天期逆回购操作利率累计下调30BP,存款准备金率下调50BP,结构性货币政策工具持续推出。在宽松的货币政策引导下,3季度存款类机构质押式回购加权利率整体保持低位,债券收益率在9月下旬之前整体处于下行态势,但在季度末受到经济预期改善、股债跷跷板效应影响,收益率快速上行,整个季度不同品种表现分化较大。其中,利率债收益率小幅下行,信用债则因信用利差从低位回升,收益率出现一定幅度的反弹。权益市场在9月下旬之前,处于震荡下行态势;进入9月下旬之后,受一揽子政策的带动,指数大幅反弹,结构上前期跌幅较大的消费和成长股涨幅较大。可转债走势和权益市场类似,但在配置需求偏弱的情况下,表现不如正股,转债估值有所压缩。季度初,组合保持了较低的转债仓位,结构上以债底坚实、偏债型个券为主,行业选择上稳定类和周期类个券占比较大。8月中下旬开始,随着转债估值吸引力增强,组合通过加仓高等级转债提升了转债仓位。进入9月下旬,伴随政策和市场的变化,组合大幅提高股票和转债仓位,结构上减持了部分深度债性转债,增加了平衡型个券的占比。

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