三季报点评：华泰保兴研究智选C基金季度涨幅10.13%

证券之星消息，日前华泰保兴研究智选C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为10.13%。

从业绩表现来看，华泰保兴研究智选C基金过去一年净值涨幅为2.0%，在同类基金中排名1445/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-20.48%，成立以来的最大回撤为-49.18%。

从基金规模来看，华泰保兴研究智选C基金2024年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模83.61万元变化了2.04万元，环比变化了2.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.72%，无债券类资产，现金占净值比9.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.81%，第一大重仓股为珀莱雅（603605），持仓占比为5.15%。

华泰保兴研究智选C现任基金经理为赵健。其中在任基金经理赵健已从业6年又139天，2018年11月16日正式接手管理华泰保兴研究智选C，任职期间累计回报为55.91%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰保兴吉年红混合发起A（016272），季度净值涨幅为11.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：首先我们引用在本基金2024年中期报告中的陈述来说明市场的变化——“我们倾向于认为部分权益资产的调整似乎超过了长期合理的水平,很多个股的股价隐含了长期经济规模缩量的预期,我们认为这一预期过于悲观。在历史的某些阶段,存在经济增长长期停滞的国家实体,甚至长达30年,但抛去战争等非正常因素,绝大多数国家的名义GDP都是增长的,我们甚至很难在正常经济体中找到名义GDP缩量的案例,被广为讨论的某个长期停滞案例反倒是一个个例。基于此,我们并不认可将短期的增速下降、产业调整无限外推,并延伸为长期经济停滞甚至缩量的假设,因此也认为部分权益资产目前隐含的潜在收益率已经不低,而潜在收益的兑现需要这种缩量预期的证伪。”9月份各部委自上而下的一系列政策宣示打破了这种不合理的长期缩量预期,权益市场出现大幅反弹,成交量显著放大,并在反弹后的位置出现一定的波动。在过去的3季度中,我们认为市场中存在一些过度悲观导致的超跌资产,因此重点增持了家电、新能源、半导体、医药、化工等行业的超跌个股,在季度末市场大幅反弹后,部分减持了短期反弹过大的个股,并对账户进行了适当的分散化操作。展望未来,经济长期缩量的不合理预期已经被打破,短期市场存在波动可能,但中期仍然不宜悲观,政策发力大概率是会带来经济增长的改善,地产等症结问题短期也有望缓解,从中期看,经济存在滞后政策企稳甚至复苏的可能,我们将在这个过程中寻找优质GARP个股增厚收益。

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