三季报点评：汇添富研究优选灵活配置混合基金季度涨幅7.30%

证券之星消息，日前汇添富研究优选灵活配置混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.17亿元，季度净值涨幅为7.3%。

从业绩表现来看，汇添富研究优选灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为7.68%，在同类基金中排名747/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-9.35%，成立以来的最大回撤为-58.78%。

从基金规模来看，汇添富研究优选灵活配置混合基金2024年三季度公布的基金规模为2.17亿元，较上一期规模2.06亿元变化了1081.22万元，环比变化了5.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.58%，无债券类资产，现金占净值比26.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.58%，第一大重仓股为农业银行（601288），持仓占比为4.83%。

汇添富研究优选灵活配置混合现任基金经理为劳杰男 黄耀锋。其中在任基金经理劳杰男已从业9年又112天，2019年1月31日正式接手管理汇添富研究优选灵活配置混合，任职期间累计回报为7.37%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富红利增长混合A（006259），季度净值涨幅为7.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度,宏观经济预期维持较弱,内需磨底、外需边际走弱,权益市场风险偏好保持低迷,前期资金抱团的红利风格开始分化、走弱,大盘、价值股依然抗跌,出口链则在关税担忧下经历明显调整。直至季度末,政策接连出台后,市场触底反弹,风格切换,成长、顺经济品种大幅走强。7月初,央行展开借入国债操作,引导长债利率预期企稳,红利指数继续下探,煤炭下跌显著,仅银行、水电等部分红利品种继续坚挺。进入中旬,市场主要交易两条线索,国内三中全会的即将召开和海外美国大选第一轮辩论。三中全会召开后,市场对经济刺激政策预期落空,市场情绪再度回落。海外方面,市场预期特朗普胜选概率更大,因此担忧后续关税对国内出口的拖累,导致外需品种出现波动。随后市场仅在7月末政治局会议和美联储降息的预期下小幅回升。进入8月,国内经济数据继续下探,出口数据虽然保持稳健,但持续偏弱的PPI数据表明需求仍弱,叠加中报显示全A盈利继续磨底,市场低迷情绪持续至9月中。期间,风格上,小盘、成长股下行,大盘、价值股相对抗跌。结构上,白酒股受价格下跌持续走弱,传媒板块则在爆款游戏的带动下有阶段性表现。直至9月中旬,央行、证监会接连出台政策,包括降准降息、降存量房贷利率、推动市值管理等一系列措施,叠加9月政治局会议罕见地表明了对稳经济的态度,市场触底反弹,非银受行情催化率先反弹,顺经济资产和大盘成长股大幅上涨,红利股和出口链则相对靠后。总体来看,红利资产在资金回撤和季度末经济修复预期下表现相对靠后,顺周期资产、成长股在9月下旬政策出台前后有所反转。随着货币、财政政策的组合发力,后续国内经济有望持续复苏,市场风险偏好将持续修复,顺经济资产或继续占优。三季度考虑到红利风格已经趋于极致,本组合适当进行了调仓,增加了对港股互联网、消费、周期类红利等行业的配置比例。展望未来,本基金仍自下而上聚焦、精选个股,持仓个股以商业模式清晰、竞争优势明显、行业格局良好、估值相对合理的稳健成长和稳健价值类型个股为主。三季度市场对经济预期仍相对悲观,同时市场风格也有所切换,因此本基金在整体风格层面更加偏向价值、质量,而在优质个股上集中仓位。未来我们仍会秉承风格平衡的配置策略,在行业板块上不偏激,主要聚焦于挑选各个板块中的研究优选标的,精选长期的价值类资产。

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