三季报点评：方正富邦丰利债券C基金季度涨幅0.52%

证券之星消息，日前方正富邦丰利债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为0.52%。

从业绩表现来看，方正富邦丰利债券C基金过去一年净值涨幅为4.53%，在同类基金中排名436/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-1.04%，成立以来的最大回撤为-12.71%。

从基金规模来看，方正富邦丰利债券C基金2024年三季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模36.5万元变化了779.91万元，环比变化了2136.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.71%，债券占净值比129.59%，现金占净值比3.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.83%，第一大重仓股为葵花药业（002737），持仓占比为0.11%。

方正富邦丰利债券C现任基金经理为牛伟松。其中在任基金经理牛伟松已从业2年又18天，2022年10月10日正式接手管理方正富邦丰利债券C，任职期间累计回报为6.82%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为方正富邦鸿远债券A（015908），季度净值涨幅为1.35%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度经济延续温和复苏趋势,但经济内生增长动能进一步走弱。出口依然是经济的重要支撑,但内需不足矛盾更加突出。其中固定资产投资增速不断回落,分项中地产投资依然是主要拖累,基建投资、制造业投资韧性也较上半年明显减弱,消费增速同样回落至历史偏低水平。价格方面,CPI受食品价格支撑同比小幅改善,但核心CPI和PPI继续在底部震荡甚至进一步走低,反映总需求不足。金融数据方面,政府债融资是主要支撑,企业和居民融资需求则较为低迷,MI增速持续回落也显示经济活力有待提高。随着经济数据走弱,稳增长政策在9月明显转向积极。首先央行宣布降准降息、调降存量房贷利率、创设股市支持工具等多项增量政策;随后中央政治局会议召开,讨论经济问题,政策表态积极;此后一线城市也全面放松购房政策。一系列积极的稳增长政策扭转了市场前期对经济较为悲观的预期,虽然数据改善仍然需要时间,但市场预期及信心回升对资产价格走势产生了巨大影响。债券市场方面,经济基本面偏弱叠加央行在7月接连降息,推动收益率持续回落。期间央行主动提示长端利率风险,债券市场有所波动,但收益率依然在震荡中不断下行。直到9月底一系列稳增长政策推出,市场对经济的悲观预期明显改善,风险偏好回升,债券市场则在短期内出现明显调整,收益率快速回升。整个三季度,债券收益率呈先下后上走势,利率债收益率小幅下行,信用债收益率则普遍较二季度末出现回升。股票市场在三季度不断探底之后出现明显上涨。经济增长动能偏弱、稳增长政策保持克制,导致市场信心不足,股票市场在9月中旬之前不断探底。随着9月下旬一系列稳增长政策推出,宏观政策转向积极推动市场对下一阶段经济增长预期明显改善,同时政治局会议专门提出要努力提振资本市场,进一步提升了市场风险偏好,带动股票市场显著上涨。转债市场走势与股票类似,三季度不断磨底后在季末跟随市场风险偏好抬升出现明显上涨。报告期内,本产品债券投资继续以中久期、高等级信用债为主,同时增配了部分长久期利率债,适度提升了债券久期水平。股票投资总体保持低仓位,转债投资仍以偏债型及均衡型转债为主,并且随着三季度转债市场持续下跌、纯债溢价率进入历史低位,选择了部分正股基本面稳定、违约风险可控、同时出现超跌的转债做了适度加仓。

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