三季报点评：九泰科盈价值混合C基金季度涨幅14.12%

证券之星消息，日前九泰科盈价值混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为14.12%。

从业绩表现来看，九泰科盈价值混合C基金过去一年净值涨幅为2.29%，在同类基金中排名1502/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-14.93%，成立以来的最大回撤为-29.04%。

从基金规模来看，九泰科盈价值混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模829.65万元变化了14.97万元，环比变化了1.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.06%，无债券类资产，现金占净值比12.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.52%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为8.27%。

九泰科盈价值混合C现任基金经理为刘开运 刘源。其中在任基金经理刘开运已从业9年又106天，2020年3月19日正式接手管理九泰科盈价值混合C，任职期间累计回报为8.19%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰锐益LOF（168103），季度净值涨幅为24.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉持“长期投资、价值投资”的理念,维持相对合理的权益资产仓位,同时通过配置利率债、可转债等债券品种,控制组合波动。权益部分核心策略是聚焦持有具备竞争壁垒、竞争优势的行业与公司、通过相对均衡的行业配置控制组合波动、通过合理的安全边际提供投资确定性。2024年三季度,国内权益市场呈现明显的波动,主要指数均在7月初至9月下旬出现明显的下跌,同时在9月底迎来明显的反弹。本季度上证综指上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,深证成指上涨19.00%。市场在9月底出现明显反弹的核心原因主要来自于政策端的明显加码,主要政策包括:(1)货币政策:央行政策利率从1.7%调低至1.5%;银行存款准备金率下调0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元;央行还推出两项新的货币政策工具,向股市注入至少8000亿元流动性支持。(2)楼市政策:央行将第二套房贷首付比率从25%下调到15%;降低存量房贷利率0.5个百分点;对保障房住房再贷款的资金支持从60%上调至100%;北上广深四个一线城市大幅松绑限购政策,其中广州更是全面取消已实行14年的限购。在后续政策方面,9月底召开的中共政治局会议也强调将“保证必要的财政支出”,提高市场对财政刺激配套的期待。同时,央行行长也表态提振股市的首期货币政策工具如果用得好,还可以出台第二期、第三期。本轮货币与楼市政策叠加出台,明显超出市场预期,股票市场也给予明确的反馈。政策的出台,有效打断了螺旋式下降的悲观预期,为市场提供了流动性支持,并树立了市场信心。“信心比黄金更重要”,之前国内消费、投资表现不如预期,核心在于信心缺乏、预期不足,9月底以及后续出台的一系列政策,我们预计将明显扭转市场普遍存在的悲观情绪。市场后续表现取决于伴随货币与财政政策的出台并落地实施,经济基本面能否逐步改善,并在微观层面,让居民与企业切身感受到经济形势的好转,最终通过居民的消费行为与企业的投资行为的改善,形成经济增长的良性循环。我们将保持对政策出台及其效果的密切关注,并在微观层面加强调研,形成宏观与微观的交叉验证。本基金在报告期内,持续保持对持仓个股的深度跟踪研究,不断挖掘新的更具估值性价比的资产,维持了相对均衡的行业配置,保持投资风格的稳定性。权益部分,我们将持续重点研究具有明显竞争优势的公司,围绕企业竞争优势与成长性进行合理估值,坚持在合理的安全边际下进行投资,不断挖掘各领域的优质投资机会。同时,将结合产品特征,不断丰富完善资产配置策略,实现基金更优的风险收益比。

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