三季报点评：博道嘉泰回报混合基金季度涨幅10.85%

证券之星消息，日前博道嘉泰回报混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模8.4亿元，季度净值涨幅为10.85%。

从业绩表现来看，博道嘉泰回报混合基金过去一年净值涨幅为15.53%，在同类基金中排名335/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-16.86%，成立以来的最大回撤为-44.42%。

从基金规模来看，博道嘉泰回报混合基金2024年三季度公布的基金规模为8.4亿元，较上一期规模7.33亿元变化了1.07亿元，环比变化了14.6%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.96%，债券占净值比13.29%，现金占净值比2.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.44%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为10.44%。

博道嘉泰回报混合现任基金经理为张迎军。其中在任基金经理张迎军已从业11年又121天，2019年12月19日正式接手管理博道嘉泰回报混合，任职期间累计回报为58.89%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博道嘉丰混合A（010967），季度净值涨幅为12.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,沪深市场受到重大政策刺激快速上涨,最后几个交易日修复了前期悲观情绪下的跌幅并创出年内新高。整体来看,沪深300上涨16.07%,中证500上涨16.19%,中证1000上涨16.60%,上证指数上涨12.44%,创业板指数上涨29.21%,恒生指数上涨16.44%,恒生科技指数上涨25.29%。从行业来看,券商、综合金融、房地产、消费者服务、计算机、传媒等涨幅居前,分别上涨了43.80%、42.57%、28.06%、24.82%、24.24%、22.80%,石油石化、煤炭、电力、农林牧渔、纺织服装、建筑等涨幅居后,分别上涨了2.47%、4.54%、5.77%、9.39%、9.66%、10.72%。本基金较好地把握了本轮底部的上涨行情,在市场底部区间坚持了股票高仓位,并在市场触底回升上涨初期,将部分仓位切换到前期股价跌幅较大的非银、消费医疗、CXO等行业龙头公司,以增加组合的向上弹性,获得了较好效果。2024年三季度末沪深股市的大幅上涨,是受到政策利好刺激从而促使市场预期发生的重大转变。首先,9月24日金融支持经济高质量发展会议政策率先发布,货币政策大超预期,包括降准降息,降存量房贷利率,尤其是支持资本市场流动性的互换便利和回购增持再贷款政策,扭转了对股市流动性的预期,点燃了市场情绪;证监会也发布了市值管理、并购重组、中长期资金入市等重磅政策,聚焦投资回报和资本市场中长期健康发展。其次,9月26日政治局会议突破惯例,讨论经济主题,凸显政策的紧迫性,指出“正视困难”、“保证必要的财政支出”、促进地产“止跌回稳”、“努力提振资本市场”、“帮助企业渡过难关”、“把促消费和惠民生结合起来”,说法比以往都更加明确具体,支持私人部门资产负债表,发力需求端等政策的思路有所显现,相比之前有明显变化。最后,如何看待本轮沪深股市的上涨?纵观全球股市历史,除了1929年-1933年大萧条时期道琼斯指数外,全球主要市场宽基指数中,很少有哪个国家的主要指数出现连续下跌三年的统计现象。当政策刺激触发市场预期改变与信心重塑后,沪深股市触底形成中期反转趋势便顺理成章,这便是股市自身运行规律的体现。展望后期市场,随着美联储进入降息周期,国内各项政策明显发力,虽然沪深股市短期连续上涨幅度较大,面临一定的调整压力,但从中期维度看,中国资产特别是各行业龙头公司代表的优质核心资产正在面临周期性重估机会。本基金将坚持“以长期视角正确把握公司的合理价值,以合理价格买入优秀公司”基本原则,尊重市场、顺势而为,面对市场出现的新变化,在控制组合整体风险的前提下,保持开放心态努力参与,勤勉尽责,力争为投资者获得有竞争力的收益水平。

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