三季报点评：国富天颐混合A基金季度涨幅2.14%

证券之星消息，日前国富天颐混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为2.14%。

从业绩表现来看，国富天颐混合A基金过去一年净值涨幅为5.09%，在同类基金中排名574/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-4.46%，成立以来的最大回撤为-5.61%。

从基金规模来看，国富天颐混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模842.01万元变化了-36.53万元，环比变化了-4.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.84%，债券占净值比78.25%，现金占净值比4.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.15%，第一大重仓股为昂立教育（600661），持仓占比为1.4%。

国富天颐混合A现任基金经理为刘晓 王莉 高燕芸。其中在任基金经理王莉已从业8年又281天，2019年9月13日正式接手管理国富天颐混合A，任职期间累计回报为34.27%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国富天颐混合A（005652），季度净值涨幅为2.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,三季度,市场先跌后涨,政治局会议对经济工作的表态是市场的转折点。上证指数上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,创业板指上涨29.21%.回顾三季度,从板块表现来看,还是分化相对较大。非银行金融、传媒和房地产领涨市场,石油石化、公用事业和煤炭涨幅靠后。债券方面,三季度在央行收益率曲线调控和新一轮稳增长政策启动的影响下,债市波动性大幅增大,利率债表现优于信用债。具体看来:7月资金面在跨半年时点过后整体均衡偏松,且二季度经济数据显示有效需求不足问题依旧较为明显,尽管政策扰动因素增加,央行宣布国债借入操作,设立临时隔夜正、逆回购工具,政治局会议出现宏观政策加力表述,但7月中旬央行超预期调降OMO利率10Bps的同时,开展了月内第二次MLF操作并降息20Bps,因此全月来看资金利率中枢较6月有所下行,各期限债券的收益率明显下行。8月内需偏弱问题仍存并继续向生产传导,叠加夏季极端天气对经济构成扰动,制造业PMI在收缩区间内进一步下行。基本面依然偏弱且资产荒格局仍未打破,但受央行国债买卖操作、长久期国债交易盘流动性下降、月末资金面偏紧、理财和基金等非银机构的赎回行为诱发信用债下跌等多重因素扰动,债市波动明显加大的同时成交量大幅萎缩。9月公布的多项前月宏观指标表现偏弱,PMI数据显示内需季节性修复带动生产端有所回暖,经济边际上略有改善,但有效需求不足问题仍较突出,一方面随着美联储降息进一步打开我国货币政策空间,央行如期落地了一揽子货币宽松政策,另一方面政治局会议超预期讨论经济工作提振市场风险情绪,政策面扰动加大使得债市延续了宽幅波动特征,全月来看国债短端收益率下行幅度高于长端,曲线陡峭化趋势更加明显。截止9月30日,1年国债下行17BP至1.37%;10年国债下行6BP至2.15%;30年国债下行7BP至2.36%;10年AAA中短期票据到期收益率上行7BP至2.54%;5年AA+城投债到期收益率上行15BP至2.49%。本基金一直维持较为中性的仓位。目前组合中,电子、医药、房地产等配置相对较多,总体在行业和风格配置上保持均衡,通过个股的挖掘实现组合的超额收益。债券配置以中长久期AAA评级信用债和利率债为主,利率债仓位较信用债有所增加,组合久期较上季度有所下降,可转债仓位维持较低水平,对基金净值贡献相对正收益。

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