三季报点评：光大保德信景气先锋混合A基金季度涨幅16.42%

证券之星消息，日前光大保德信景气先锋混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.19亿元，季度净值涨幅为16.42%。

从业绩表现来看，光大保德信景气先锋混合A基金过去一年净值涨幅为7.9%，在同类基金中排名1506/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-28.05%，成立以来的最大回撤为-54.82%。

从基金规模来看，光大保德信景气先锋混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.19亿元，较上一期规模1.04亿元变化了1482.37万元，环比变化了14.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.79%，债券占净值比11.73%，现金占净值比9.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.01%，第一大重仓股为深信服（300454），持仓占比为7.05%。

光大保德信景气先锋混合A现任基金经理为房雷。其中在任基金经理房雷已从业7年又304天，2020年10月24日正式接手管理光大保德信景气先锋混合A，任职期间累计回报为-5.25%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大保德信动态优选灵活配置混合A（360011），季度净值涨幅为16.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场先抑后扬,主要是受到了政策预期的影响。针对这种变化以及资产估值系统的调整,我们在三季度也对基金持仓做了一定的调整。三季度中前期,宏观经济继续面临一定挑战,房地产市场依旧表现不佳,企业盈利呈现一定程度的滑坡,投资者信心依然有待提升,A股市市场呈现缩量下行走势。但是值得注意的是在7-8月的股市调整中,诸如创新药、半导体和部分软件等成长龙头已经呈现出较好的表现,一方面源于其前期调整充分估值处于历史低位,一方面其盈利能力的相对优势逐步体现。在这一阶段,我们对科技成长股,尤其是创新药和科创芯片予以了较多关注。9月中下旬,宏观政策开始更多的针对经济稳定和资本市场的稳定,经济预期逐步企稳,股市开始呈现放量上行,诸如地产、券商、白酒以及科技等板块轮番上涨,这一阶段,我们对持仓也即使做出调整,在选股上继续关注成长方面,主要是人形机器人领域的投资价值。整体上看,三季度产品业绩跑赢了基准,科技成长体现出一定的超额能力。从产业景气周期的视角,半导体类资产继续呈现回升的态势,且估值处于历史低位;软件类景气度虽然相对较低,但估值处于历史低值状态,风险补偿较高;创新药领域,国内的一些龙头优质企业在最近一年陆续取得了非常好的表现,研发能力和产品管线有巨大成长空间。在经济预期逐步企稳背景下,我们认为众多科技成长领域在当下都有着较好的投资机遇。具体来看,在三季度的基金管理运作上,1)保持对芯片,尤其是科创芯片投资价值的关注。2)适度关注创新药资产3)适度关注了低位的软件龙头资产如我们一直秉持的信念,我们对中国科技创新的发展十分有信心。本基金将会在具备竞争优势和成长潜力的行业深度耕耘,努力为投资者创造更好的投资回报,力争分享中国新时代的红利。

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